5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁)至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行(xíng)软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾(céng)两次(cì)冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行上市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公(gōng)开发行(xíng)股票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富(fù)创业投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司不存(cún)在关(guān)联关系(xì)。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的(de)股(gǔ)份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计(jì)将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披(pī)露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经(jīng)的(de)直接持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科(kē)技(jì)全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基(jī)本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的(de)大(dà)型(xíng)政务(wù)项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利(lì)润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司(sī)确(què)认投(tóu)资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业(yè)务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得(dé)益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是(shì)公司(sī)在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在(zài)多个核心产品和技术(shù)上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入(rù)收(shōu)获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业(yè)绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证(zhèng)股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得(dé)以(yǐ)顺(shùn)利实(shí)施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的(de)交(jiāo)易细节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(y朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁uán)。

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