美东时间(jiān)周三，美联(lián)储发布的(de)最(zuì)新会(huì)议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问题上存(cún)在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会者指出(chū)，如(rú)果经济发展与他(tā)们目前(qián)的预期一致，那么在这次(cì)会议之后(hòu)可能(néng)没有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除(chú)进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会(huì)继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可能比(bǐ)预(yù)期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支出(chū)，减少(shǎo)企(qǐ)业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进行的(de)产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是(shì)合理的(de)。但(d辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲àn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未来(lái)的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期(qī)是否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加(jiā)息的选择(zé)是有(yǒu)必要的(de)，接(jiē)下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除(chú)了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一(yī)次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是(shì)基于(yú)这样一种假设，即经济(jì)增(zēng)长将放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖(lài)数据的(de)做法(fǎ)——这并不意(yì)味(wèi)着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们(men)现在对(duì)进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的(de)银行业危(wēi)机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保金融体系有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重申了(le)这一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的(de)预(yù)期，而(ér)不是(shì)对偿(cháng)付(fù)能力(lì)的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)中最突(tū)出(chū)的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎(shèn)态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来(lái)的(de)金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国(guó)会谈判代表继续举行债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付(fù)联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否(fǒu)会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而(ér)言，美联(lián)储会议纪(jì)要(yào)只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需(xū)要(yào)意识到他们花(huā)了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政部(bù)周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮(pí)的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令(lìng)市场重(zhòng)新看(kàn)到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达(dá)在本财(cái)年第(dì)一财季(jì)总(zǒng)共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受(shòu)惠(huì)于云计算(suàn)平台和大(dà)型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只(zhǐ)有能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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