金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是(shì)活(huó)久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本(běn)股市变得(dé)微(wēi)妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日(rì)本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲(fēi)特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗(dōu)成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也(yě)用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可(kě)能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案吧。

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