衰(shuāi)退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年(nián)化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放(fàng)缓(huǎn)，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆(bào)发(fā)之前的10年里，美(měi)国(guó)每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有(yǒu)消费者支(zhī)出(chū)、出口、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支出(chū)以及非住宅固(gù)定投资，拖(tuō)累(lèi)项(xiàng)主要包(bāo)括进口、私人库存投(tóu)资和住宅固定(dìng)投资。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去(qù)年(nián)第(dì)四季(jì)度放(fàng)缓(huǎn)的主要原因是(shì)私人库(kù)存投(tóu)资回落(luò)以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大(dà)的组成(chéng)部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费(fèi)支出(chū)环比增速为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一(yī)季度的(de)0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连(lián)续第(dì)四个季度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资连续第(dì)八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅(fú)放缓的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美联(lián)储高度(dù)关注的通(tōng)胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季度年(nián)化季环(huán)比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提(tí)的是，这是(shì)核心PCE连续第五次(cì)“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明(míng)船(chuán)只与一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在(zài)印度洋北部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船(chuán)只上的2人死亡，数(shù)人受伤(shāng)，不明船(chuán)只(zhǐ)的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监(jiān)视(shì)和(hé)救援中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐(zhú)舰的拦(lán)截(jié)行(xíng)动(dòng)中，不明船只的自动全球(qiú)定(dìng)位发送系统被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣(kòu)押了该(gāi)船(chuán)只，并将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明指出(chū)，上述的(de)不明船只(zhǐ)属(shǔ)于美国，挂着马(mǎ)绍尔(ěr)群岛的(de)旗帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了一(yī)艘油轮，美方要(yào)求立即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队在(zài)一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联储(chǔ)回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔(ěr)误认为对方是泽连斯基(jī)，回答(dá)了(le)从通胀前景到(dào)俄罗斯(sī)央行(xíng)等主题的一系列问题(tí)。

　　美联储的(de)一(yī)名(míng)发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过通(tōng)话，称此事(shì)发生在今(jīn)年(nián)1月(yuè)，否认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了(le)一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克(kè)兰总统。这是一次友好的(de)谈话，是我们在(zài)这个(gè)充满挑战的时刻(kè)支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和(hé)机密(mì)的信息。”

　　美(měi)联(lián)储认为，曝(pù)光的视频似乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确(què)认准确性(xìng)。上述发言人还说，通话事件已报交(jiāo)有关执法(fǎ)部(bù)门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似四平八稳、无(wú)伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实(shí)就(jiù)是(shì)，骗子能通过恶(è)作剧的(de)电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能(néng)会导致美(měi)联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要(yào)是基于美联(lián)储作为主(zhǔ)要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到(dào)投资者和商界人士的密(mì)切关注，有时(shí)会引发股市波动。而且(qiě)，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员同他人的(de)私下会(huì)面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论(lùn)可能让在场的人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外界(jiè)注(zhù)意(yì)到，这次让(ràng)鲍威(wēi)尔上当的(de)两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈(bèi)。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功骗取国(guó)外政客和(hé)他们通话，而且通常(cháng)将(jiāng)将通话视频公之于(yú)众，就是为了恶搞(折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗gǎo)西(xī)方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克(kè)兰前总统(tǒng)波罗申科和德国前总理默克(kè)尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没(méi)有在对话中直接问(wèn)他(tā)们是不是(shì)冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和(hé)欧洲(zhōu)央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国际油价出(chū)现(xiàn)大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主(zhǔ)力合(hé)约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大(dà)期货(huò)能源化工分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受(shòu)期货日报(bào)记者采(cǎi)访时(shí)表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟(gēn)随(suí)昨折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗晚外盘出现大(dà)幅(fú)下挫，但外盘原油(yóu)有所企(qǐ)稳，或为(wèi)超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于(yú)外盘，海通期(qī)货能源化工(gōng)研(yán)究中心(xīn)负(fù)责人杨(yáng)安表示，一(yī)方(fāng)面是由于近(jìn)期油轮运费(fèi)回落，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘(pán)价差有所(suǒ)走弱。另一方(fāng)面是当前国(guó)内即将迎(yíng)来五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价(jià)大(dà)幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银(yín)行(xíng)业危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济衰(shuāi)退(tuì)风险可能削(xuē)弱欧美能源(yuán)需(xū)求，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临较大压(yā)力，从而推动(dòng)本(běn)周油价油(yóu)价(jià)下跌。而(ér)原(yuán)油(yóu)作为金融属性最强的大(dà)宗(zōng)商(shāng)品，在此前(qián)3月份就曾(céng)因银行(xíng)业(yè)危机出现暴跌，此次(cì)美国银行(xíng)业风险再次升温继续引发(fā)市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情(qíng)绪导致油(yóu)价再(zài)度承压。随着美(měi)联储加(jiā)息会议(yì)的(de)临近，美(měi)国第一(yī)共和银行的(de)财报和(hé)股价表(biǎo)现(xiàn)或显示银行(xíng)业危机(jī)仍未(wèi)结(jié)束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美(měi)国消费者信心本月降至去年7月(yuè)以来的最低水平，市场对于美联储加息和海外经济(jì)衰退的(de)担忧(yōu)持(chí)续升温，

　　展望后市，近期(qī)主(zhǔ)导原油市场(chǎng)走势的宏观风险何时会(huì)消散(sàn)？在杨(yáng)安看来，目(mù)前来看，美国银行业危机风险在未来一段时(shí)间内仍将不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储议(yì)息(xī)会(huì)议将再迎来(lái)加息(xī)窗口，对此投资者也高度关注美联储利(lì)率政策(cè)的(de)变化，宏观层面的不确定(dìng)性成为影响(xiǎng)整(zhěng)个(gè)金融市场(chǎng)的主(zhǔ)要因素，这是投资(zī)者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加(jiā)息决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预测在80％以上(shàng)，并且由于近期(qī)美联储官员(yuán)表态(tài)偏(piān)鹰，对于后续何时停止加(jiā)息仍有分歧(qí)。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧(ōu)元区(qū)的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧洲央行(xíng)和英国央行也将(jiāng)维持(chí)加息政策(cè)，因此(cǐ)市场(chǎng)对(duì)于(yú)海外经济(jì)衰退(tuì)带来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场基本(běn)面(miàn)表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假和(hé)美国夏(xià)季出行旺(wàng)季预计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是(shì)亚(yà)洲地区(qū)的油(yóu)价带来极大影响；此外(wài)美国原(yuán)油活跃钻井平台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量将越来越难以持(chí)续，后(hòu)续的减产将很快到来；此外在5月美(měi)联(lián)储加息后，宏(hóng)观面的悲(bēi)观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退，后期原(yuán)油(yóu)市(shì)场将转(zhuǎn)入(rù)对供(gōng)应(yīng)面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月(yuè)份油价上下区间将(jiāng)更为(wèi)模糊，在美国储备政(zhèng)策难以(yǐ)改动(dòng)的情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的(de)减产以及(jí)美国产量的下滑将有(yǒu)助于油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表示(shì)，预(yù)计5月油价整体即将(jiāng)维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告(gào)显示原油(yóu)超预期降库，且美(měi)国汽油需求较(jiào)上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管理下，预计今年年(nián)内剩余(yú)时段供应紧张将是(shì)原(yuán)油市场主基(jī)调，当然全球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美(měi)市场需求疲弱也会在(zài)一(yī)定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧(yōu)。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供(gōng)应紧张局(jú)面形成(chéng)对峙(zhì)的复杂局(jú)面(miàn)下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价(jià)回落，中长期来(lái)看(kàn)油价或继续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下(xià)挫，成本下(xià)降导(dǎo)致相关性(xìng)较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等(děng)品种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌幅(fú)。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和(hé)沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃料油(yóu)的下挫主要还(hái)是(shì)受到油价(jià)影响，自身(shēn)基本(běn)面(miàn)表现尚可(kě)，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历(lì)史低点，环(huán)比下(xià)降三分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯(sī)高硫燃(rán)料油流(liú)入量有所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分中东出口的下滑；需(xū)求端(duān)方(fāng)面，中东南亚公用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳(wěn)定的(de)船(chuán)燃加注(zhù)活动都将对(duì)亚洲高硫(liú)燃料油市场(chǎng)形(xíng)成良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的(de)装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体(tǐ)进程较(jiào)慢，预计原定本(běn)月底恢复(fù)的(de)时间会有所推(tuī)后，对(duì)于(yú)亚洲低硫燃料油市场供(gōng)应的收(shōu)紧(jǐn)也(yě)将(jiāng)延(yán)长，但同时低硫需求端表(biǎo)现也(yě)较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油(yóu)在基本(běn)面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油(yóu)更(gèng)为(wèi)抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动(dòng)将主要受到原(yuán)油(yóu)价格的(de)影响，不(bù)过基本面差(chà)异(yì)还是(shì)会(huì)让各品种表现有(yǒu)强(qiáng)弱(ruò)之分，具体来看，需(xū)求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低(dī)硫燃料油。

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