金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十年一遇(yù)的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的(de)股票(piào)比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持(chí)股的(de)2020财年(nián)（截(jié)至(zhì)2021年(nián)3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观在(zài)研报中指出在过(guò)去的三十年中，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的(de)中心(xīn)。但(dàn)其并没有完(wán)全失(shī)去竞争优势，与蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译(yǔ)此同时，在国(guó)际(jì)格局大(dà)变化(huà)的背景下(xià)，日本(běn)经济的(de)边际变化值得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固然不可避(bì)免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度(dù)上(shàng)出(chū)现蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译了下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

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