在投(tóu)资日经225ETF的“基金吧(ba)”里，基金的大涨大跌走(zǒu)势，激起了基民的热(rè)烈讨论，“这个日(rì)经(jīng)正经不？”“还要有个跌停板(bǎn)才和净(jìng)值(zhí)一样”“这基涨跌(diē)这(zhè)么大，吓人”……到底发生了什么(me)？

　　5月23日，华(huá)夏(xià)、易方达基金两大公募巨(jù)头纷纷公告，对公司旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大幅回落。与(yǔ)此同时，科创50、创业板指继续受到资(zī)金的青睐，今(jīn)年以来创业板ETF净买入资金已(yǐ)达165亿元，而(ér)沪深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热门板块传(chuán)媒(méi)、基建ETF受到(dào)资金“落袋为安(ān)”，但部(bù)分机构看好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价(jià)风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基金两(liǎng)大(dà)公募(mù)巨头纷纷公告，两家公募旗下(xià)的“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价(jià)格波(bō)动较大。截至5年22日(rì)，两只产品的溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注(zhù)二级市(shì)场交易价格溢价(jià)风险，如果盲目投(tóu)资，可能遭受重大损(sǔn)失。

　　从两只产品的表现看(kàn)，今年两只ETF近日走(zǒu)势凶悍，今年以来(lái)涨幅都超过了16％。截至(zhì)5月(yuè)23日下午1点开盘(pán)，两只产品溢价率(lǜ)都回落到4％以内，投资者的追捧热情在风(fēng)险提示(shì)后(hòu)有所(suǒ)降温，正在回归理(lǐ)性。

　　而从(cóng)资金(jīn)流向看(kàn)，由于两只产品规(guī)模仅(jǐn)有(yǒu)1个亿左右，流通(tōng)盘偏小，昨日净流入(rù)资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从(cóng)全市场看，目前(qián)跟踪(zōng)日经(jīng)指(zhǐ)数的产品(pǐn)共有4只，总规(guī)模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿(yì)元(yuán)，涨幅(fú)最高的产品已经达到27％，体现了很好的(de)赚(zhuàn)钱效应。

　　目前，四(sì)只产品(pǐn)跟踪的指(zhǐ)数都是日经225指数(shù)收益率（经(jīng)汇率调(diào)整后），从该指数表现看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太市场(chǎng)高居(jū)前列(liè)。

　　一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)告诉记者，日经ETF跟踪的指数近(jìn)期涨势较大，涨幅犀利，叠(dié)加产(chǎn)品(pǐn)流通盘不够大，短期(qī)内受(shòu)到资金(jīn)的净买入，产生了供不应求的情(qíng)况，就会推高(gāo)二级市场(chǎng)价(jià)格，让价(jià)格走在指数涨幅的前面，这个(gè)情况就会产生(shēng)基金产品的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产是跟踪日经225指数表现的，如果短期出现高溢价(jià)，也就(jiù)意(yì)味着当前的价格超出了指数的涨(zhǎng)幅，未来会回归到指数正常走势和涨跌(diē)幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而高(gāo)溢价回归的过程，就会产生二(èr)级市场价格(gé)的下跌(diē)，因此(cǐ)，建议投资者不要盲目买入高溢(yì)价品种，避免(miǎn)下(xià)跌风险。”该(gāi)基金经理称。

　　而从(cóng)日本股市表现看，今年年初以来日本股市持续上涨(zhǎng)，日经225指数超(chāo)越(yuè)30000点(diǎn)大(dà)关，达到1990年泡沫经济破裂(liè)以来(lái)的最(zuì)高(gāo)点。

　　中信建投证券认为(wèi)，近期日本股市上涨受(shòu)多重因素驱动：一是随着美联储加息预期下降和(hé)日(rì)央行(xíng)紧缩预期(qī)上升，吸引国(guó)际资本回流日本市场；二是随着疫后经济活动复苏(sū)和(hé)去(qù)年日元持续贬(biǎn)值(zhí)，东(dōng)京交易(yì)所上市公司多表现良好；三是今(jīn)年东京交易(yì)所提出(chū)将改革公司治理监督机制。在这一改革下，预计(jì)部分(fēn)低估值(zhí)企业可能采取股票回购等(děng)方式提振股价，截至本周，已有价(jià)值(zhí)3900万亿日元(yuán)的(de)股票被宣(xuān)布回购；四是(shì)近期部分(fēn)利(lì)好(hǎo)消息(xī)带动市场(chǎng)情绪。包括G7峰会在日(rì)召开(kāi)、巴菲特(tè)赴日考察并表示大举投资(zī)日本股市等，推(tuī)动市场对日本股市(shì)的整体情绪(xù)提振。

　　也有基金经理(lǐ)提(tí)示短(duǎn)期过快上(shàng)涨带(dài)来的投资风险(xiǎn)，并提示(shì)投资者，海外(wài)投(tóu)资(zī)可能会涉及相(xiāng)关的汇率风险，对相(xiāng)关市(shì)场熟悉程度(dù)不高等问(wèn)题(tí)，建议投资者在(zài)自(zì)己能力(lì)圈内(nèi)投资，避免盲目追高带(dài)来的风险。

　　科创50、创业(yè)板指继续受(shòu)青睐

　　创(chuàng)业板ETF净流(liú)入(rù)资金已达(dá)165亿

　　除了关(guān)注市场热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿元，比去年(nián)末(mò)规(guī)模新(xīn)增1293亿元，规模增(zēng)幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购(gòu)份额13.23亿份，按照区间成交均价测(cè)算，净流入(rù)资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从(cóng)资(zī)金净流入方向(xiàng)来(lái)看，资金净流(liú)入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行业前列(liè)。另外，易(yì)方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以上资金(jīn)的净流入(rù)。

　　行业和主题产品中，半导(dǎo)体、游戏、证(zhèng)券ETF等净流入(rù)资金居前，都超过(guò)了2亿元资金体(tǐ)量。另外，触(chù)底反弹(dàn)的(de)医药ETF、高位回调(diào)的传媒ETF，也(yě)同样吸引(yǐn)资金(jīn)关注，净流入资金相对居前。

　　拉(lā)长时间看，今(jīn)年以来(lái)净(jìng)流(liú)入(rù)资金最多的是易方达创业板ETF，今年净流(liú)入资(zī)金165亿元(yuán)，位居行业首(shǒu)位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分(fēn)别净流入70亿(yì)元、67亿(yì)元，都(dōu)位居行(xíng)业前列。

　　而今年景气度(dù)回(huí)升的半(bàn)导体(tǐ)、酒(jiǔ)ETF，具(jù)备估值(zhí)吸引(yǐn)力的医疗(liáo)、恒(héng)生互(hù)联网(wǎng)等，也都(dōu)受到(dào)资金的追逐，净流入资(zī)金都在50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈及创(chuàng)业板相关指数(shù)的“越跌越买”，华(huá)安基金指(zhǐ)数与量化(huà)投资(zī)部表示，随着前(qián)期创业板50指数(shù)的回调，当前(qián)估值已来到(dào)30倍(bèi)的历(lì)史低位(wèi)区间(jiān)，且一季报(bào)显示成分股净利(lì)润同比增长52.69％，基本面向好趋势明显(xiǎn)，持续关注(zhù)板块趋(qū)势反转(zhuǎn)机会。

　　该机构(gòu)分析，在政策层面，4月(yuè)底的(de)政治局会议(yì)提出(chū)“要(yào)夯实科技(jì)自立自强根基，培育壮大(dà)新动能(néng)。要巩1039违章代码是什么意思 1039违章代1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗码扣分吗固和扩大(dà)新能(néng)源汽车(chē)发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网(wǎng)改造。要重视(shì)通用人工智(zhì)能发展(zhǎn)，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视防范风险”，这宣示着国内(nèi)经济发展动能要加快转变，新能源及人(rén)工智能(néng)将是经济转型的两大动能，汇聚战略性新(xīn)兴产业的(de)创业板持续受益(yì)于政策红利，该机构建议(yì)关注创业(yè)板50指(zhǐ)数的投资机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等(děng)净流出居(jū)前(qián)1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗rong>

　　传媒、基建“落袋(dài)为(wèi)安”

　　而(ér)从资金净流(liú)出(chū)方向看(kàn)，表现相对强势的(de)上证(zhèng)50ETF遭遇资金净卖(mài)出，当日基金份(fèn)额流失4亿份，资金净流出(chū)超(chāo)过11亿(yì)元。另外(wài)，南方中(zhōng)证1000ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有超过1个亿的资金净流出。

　　行(xíng)业和主(zhǔ)题ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中(zhōng)药ETF等近期出现(xiàn)阶段性(xìng)行(xíng)情的板块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技(jì)ETF等多(duō)只产品净(jìng)流出资金(jīn)也(yě)有1个(gè)亿以上。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)期限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出(chū)现百亿体量(liàng)的(de)资金净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿(yì)元资金净流(liú)出。

　　而行业和(hé)主题ETF中，今(jīn)年涨幅超(chāo)40％的传媒(méi)ETF净流出(chū)资金24亿元，位居行业(yè)首位。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等也(yě)出现越涨越卖(mài)，整体(tǐ)资金净流出位居前列。

　　虽然部(bù)分热门主(zhǔ)题行业的资金出(chū)现(xiàn)流(liú)出，但部分机构仍建议从中(zhōng)长期角度(dù)，观察各类板块的投资机(jī)会和行情演(yǎn)绎(yì)。

　　中(zhōng)欧基金表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势(shì)，但市场展现出更(gèng)多结构(gòu)性机会，当前市场对题(tí)材的追捧(pěng)热度仍持续(xù)偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因前期涨幅较大，炒作有(yǒu)逐步退潮趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金建议(yì)继(jì)续关注(zhù)资金合力最强的人工(gōng)智(zhì)能与央企相关品种，中期在市(shì)场炒作热度回落、且经(jīng)济(jì)复苏(sū)趋(qū)势确(què)立后关注“顺周期”板(bǎn)块的整体机会，尤其是(shì)大众消费等领域；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，可以积极关注数字化对(duì)生产力的提升，重点(diǎn)关(guān)注计算机、互联网和传媒(méi)等行(xíng)业(yè)。