近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方(fāng)面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日(rì)发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德(dé)时(shí)代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是(shì)领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性、生(shēng)命(mìng)周期和(hé)不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代(dài)若(ruò)不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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