今年以来(lái)，港(gǎng)股(gǔ)走势(shì)可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。目前基金一季报披露渐落(luò)帷幕，整体来(lái)看，陆(lù)港(gǎng)通基金整(zhěng)体港股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W等为(wèi)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港股基金(jīn)基(jī)金经理表示(shì)，预(yù)计(jì)港股市场已(yǐ)经进(jìn)入了(le)企业盈(yíng)利的拐点且即将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩张(zhāng)，未来港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场将在波(bō)动中上(shàng)行，板块方(fāng)面，看好(hǎo)政策优化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预期(qī)反(fǎn)转修复的互联网和医药、高(gāo)景气的(de)制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上(shàng)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数(shù)据(jù)显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不(bù)同份额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字的主动(dòng)权益(yì)基金近400只，这些(xiē)都(dōu)是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这些基金的(de)港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生(shēng)科技指数为代表的港股数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹(dàn)的N型走势(shì)，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时(shí)，不少知名基金(jīn)经理(lǐ)在(zài)一季度加大了(le)对(duì)港(gǎng)股的(de)投资(zī)力(lì)度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百(bǎi)分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季度(dù)末的39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南(nán)方港股创(chuàng)新视野一(yī)年持有A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红(hóng)利精选A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国(guó)投瑞(ruì)银港股通(tōng)价值发(fā)现A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的78.83％提升至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字(zì)经(jīng)济A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持(chí)有市值统计，截至一(yī)季(jì)报，被陆港(gǎng)通基金重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份(fèn)、李宁(níng)、华润啤(pí)酒，涵盖通信重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么服务、油气开(kāi)采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其(qí)中(zhōng)，腾(téng)讯控股、中国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份获(huò)不(bù)同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照增持(chí)情况排(pái)序，加(jiā)仓幅度(dù)最大的前十只(zhǐ)港(gǎng)股为中国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团(tuán)、中国石油化工股份(fèn)、中国南方航空股份、华电国际电力(lì)股份、越秀地产、中广核电力，分别(bié)涵盖(gài)油气开采、电力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场、房地产开发等领域。值得注意的(de)是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆(lù)港通(tōng)基(jī)金在(zài)一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市场(chǎng)或将在波(bō)动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于港股后市(shì)，南方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有基(jī)金(jīn)基金经理史博在一季度(dù)中表示(shì)，展望未来，仍然看好(hǎo)港股市(shì)场投资机会(huì)：中国经(jīng)济方面，宏观经济(jì)仍在企稳回升(shēng)，3月中国(guó)官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和市场(chǎng)需求继续增加，非制(zhì)造业恢复速度加快；海外(wài)无风(fēng)险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通胀数(shù)据以及突发的银行(xíng)风险事件已(yǐ)经让美联储过于(yú)强硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银(yín)行业风(fēng)险事(shì)件对市场冲(chōng)击(jī)可控，国内政(zhèng)策积极(jí)信(xìn)号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判(pàn)港股市(shì)场将在波动中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方(fāng)面(miàn)，我们将加大对政策优化下的消(xiāo)费和地(dì)产、预期反转修复的互联(lián)网和医药(yào)、高景气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经理曲径表(biǎo)示，港股(gǔ)数字经济(jì)的代(dài)表行(xíng)业为(wèi)互联(lián)网和先进制造，在(zài)经历(lì)了(le)过(guò)去2年的(de)合规整(zhěng)治(zhì)及业务(wù)梳理后，股(gǔ)价均(jūn)处在价(jià)值投(tóu)资区域，具有(yǒu)良好的投资性(xìng)价(jià)比。同时，互联网相(xiāng)关(guān)公司，也更(gèng)具有数据、平台和算(suàn)法(fǎ)的(de)整(zhěng)合能力(lì)，通过(guò)推出人工智能相(xiāng)关模型及应用，提(tí)升自(zì)身运营效率，以及(jí)对(duì)外输出算法和(hé)算力。作为人工(gōng)智能赋能各个行业(yè)的元年(nián)，我们中长期看好港股数(shù)字经济板块(kuài)的前景。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场(chǎng)方面(miàn)，港股市场大部分的企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利来源于中国内地，中国内地经济的环比上行将会(huì)支撑港股公(gōng)司盈(yíng)利(lì)的环比增长，从而支(zhī)撑下(xià)港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍(réng)有一定的增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半(bàn)年(nián)港股盈利同比增速(sù)会较上(shàng)半年有所(suǒ)回落。对(duì)于估值(zhí)相对较(jiào)高的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业(yè)方(fāng)面(miàn)，受行(xíng)业反垄断(duàn)的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头(tóu)公司的估值仍将受到一(yī)定(dìng)程度的(de)压制，但(dàn)是当行业龙(lóng)头公司受情绪(xù)影响出现超跌时，将会有较好的(de)买入(rù)机会出现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的(de)红利中(zhōng)，但是随着中报(bào)业绩的(de)释放和四季度集采的预期，生物(wù)行业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可(kě)能(néng)会出现一定的调整，但是通过自(zì)下而上(shàng)的方(fāng)式(shì)生(shēng)物(wù)医药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选出有较好成长(zhǎng)性的(de)公(gōng)司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪港深基(jī)金经理付倍(bèi)佳表示(shì)，展望未来，我们(men)预计港股市场已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的(de)拐点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速(sù)扩张，并且A股市(shì)场也即将进(jìn)入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场向(xiàng)上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及加息周期临(lín)近尾(wěi)声(shēng)流动性逐(zhú)步宽松背景下，中国资产的(de)吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估(gū)值均(jūn)在低位、风险溢(yì)价均在高位的背(bèi)景(jǐng)下，有望开(kāi)启盈利与估值修(xiū)复的(de)戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要(yào)关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利(lì)增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国经济修复(fù)有(yǒu)望成为全球投资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效(xiào)优的行业和板块更有望受(shòu)益于经济复苏(sū)，盈利预测(cè)有较大上修空(kōng)间；同时部分(fēn)龙头公司有长期(qī)的前沿技(jì)术/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下一轮的收(shōu)入(rù)扩张(zhāng)机会，有望开启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分可(kě)选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么风险比显著右偏的(de)机会：关注在(zài)未来经(jīng)济周期中上(shàng)行风险显著(zhù)大于(yú)下行(xíng)风(fēng)险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度(dù)有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预(yù)期的行业(yè)，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平(píng)稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资产的投资机会，如通信、石(shí)油石(shí)化(huà)等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么