公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药(yào)明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需(xū)要(yào)时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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