市场再迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市(s杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译hì)工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试(shì)点以来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期(qī)权市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要(yào)举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的是易方(fāng)杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌(diē)幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的价格(gé)波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提(tí)供更加(jiā)灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时(shí)，能够(gòu)有更多(duō)的时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市公司的投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将有所扩大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多(duō)的增量资(zī)金，更(gèng)好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥(huī)了(le)重要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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