看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和(hé)一年(nián)来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀加剧(jù)，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输(shū)等(děng)方面(miàn)价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货(huò)日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来(lái)产区产量季(jì)节割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思(yuè)份将不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜(cài)油现货价(jià)格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存(cún)上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并(bìng)不(bù)乐(lè)观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差(chà)下行的(de)预(yù)期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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