5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递交了截至(zhì)2023年3月31日的第(dì)一季度持(chí)仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)是国(guó)内管理超千(qiān)亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是内(nèi)地少有的(de)进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林的动向受(shòu)到(dào)了市场(chǎng)广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募景林资产(chǎn)持(chí)仓曝光

　　报告期(qī)内(nèi)，景林资(zī)产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿(yì)元yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语(yuán)，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产在美股市场持(chí)有34家上市公(gōng)司的(de)股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的(de)占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林(lín)共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减持(chí)方面，景林资(zī)产(chǎn)一季度前五大卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：拼多多(duō)、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号重(zhòng)仓(cāng)股依旧是拼多(duō)多(duō)，与上(shàng)季度(dù)对比，景林资(zī)产(chǎn)减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个(gè)季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季(jì)度则增(zēng)持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多(duō)也不负众(zhòng)望(wàng)，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的(de)上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产在(zài)此(cǐ)前“越跌(diē)越买(mǎi)”的策(cè)略奏效(xiào)后(hòu)，或许在(zài)股价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第(dì)七(qī)位，一口气买入32.53万(wàn)股，一(yī)季度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资(zī)产在美股的操作中，最(zuì)为亮眼(yǎn)的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产(chǎn)持(chí)有新东(dōng)方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期(qī)末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产(chǎn)一季度还建仓(cāng)了好未来，期(qī)末持(chí)股(gǔ)数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育(yù)个股股价均(jūn)处(chù)于震荡态(tài)势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林(lín)资产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的用户(hù)对(duì)“教(jiào)育(yù)”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策(cè)推(tuī)行之后，目前行(xíng)业(yè)政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多公(gōng)司退出离开，使(shǐ)得行业竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓，对于(yú)存(cún)量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多(duō)年积累(lèi)的口碑和(hé)公(gōng)信力(lì)，品牌的(de)护城河依(yī)然很深。个别头部企业在(zài)K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎(zhā)实，原有的(de)留学等业务(wù)恢复增(zēng)长，同时(shí)素质教育、直播(bō)电商业(yè)务(wù)等新业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的(de)利润和现(xiàn)金流稳中转好，同时账(zhàng)上(shàng)资(zī)金充足，当时的估值(zhí)下有足够的(de)安全边际(jì)。在过去几个季度的财报(bào)中，我们看到了相(xiāng)关的(de)积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅(yì)资产对(duì)于教育领域(yù)也颇为看好(hǎo)，但是标的选择似乎与景林(lín)资(zī)产(chǎn)存在分歧。

　　美(měi)国(guó)证券(quàn)交易(yì)委员会公开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一季(jì)度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近(jìn)三成(chéng)。而一(yī)季(jì)度高毅资产大举买入近(jìn)156万(wàn)股(gǔ)好未来(lái)，相比于(yú)去年底增持(chí)幅度达1yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语12％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自(zì)五一(yī)节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块(kuài)成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可(kě)好景(jǐng)不(bù)长，本(běn)周中特估(gū)仅热闹了一两天，随(suí)后便开始(shǐ)持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是(shì)大幅(fú)杀跌，高位股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息罗列，不构(gòu)成(chéng)任(rèn)何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市场(chǎng)成交量(liàng)尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额连(lián)续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月(yuè)11日晚间发(fā)布的金融数(shù)据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年(nián)4月基(jī)数的异常，因而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明(míng)显跌(diē)落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为信(xìn)贷回落的(de)主要(yào)原因。而(ér)企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利(lì)率先下后(hòu)上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很(hěn)大，一(yī)直在压降票据等低效资产(chǎn)，对分(fēn)行(xíng)收票(piào)额度控制很严。4月前两旬(xún)已(yǐ)经(jīng)收了很多票，后面改用其(qí)他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬票(piào)据(jù)已经快要接近零(líng)利率了，信(xìn)贷再度(dù)出现深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过(guò)于陡峭(qiào)化产生的后果(guǒ)，5月份(fèn)的贷款可能仍然不(bù)太(tài)乐观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要想好起来，必(bì)然要(yào)让大家(jiā)看(kàn)到宽信用的信(xìn)号出(chū)现，而(ér)这可能还需(xū)要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当前市场存(cún)量(liàng)资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人(rén)工智能(néng)和中特(tè)估，今年已然累(lèi)计不小的(de)涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还(hái)有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能(néng)这边，在未有增量(liàng)资金进场的情况之下(xià)，再(zài)想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的(de)在深(shēn)夜抒发感想。大谈公(gōng)募(mù)基金经理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认为当下市(shì)场交(jiāo)易机制应(yīng)要(yào)有所改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不仅仅只是(shì)但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更(gèng)是有苦难(nán)言，市场上大(dà)热的人工(gōng)智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本(běn)不(bù)符合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本(běn)就是绕着公(gōng)募持(chí)仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语