5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年(nián)多的漫(màn)长等(děng)待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再(zài)次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行(xíng)股票(piào)并在(zài)创业板(bǎn)上市的(de)审(shěn)核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēn告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗g)兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据《上市(shì)公(gōng)司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存(cún)在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司(sī)第(dì)一(yī)大(dà)股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本40告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗00万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财(cái)经此前披(pī)露(lù)的(de)招(zhāo)股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的(de)直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股(gǔ)份为(wèi)证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括智(zhì)慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收(shōu)的(de)大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的(de)增(zēng)长主要得益(yì)于(yú)两(liǎng)方面(miàn)的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个(gè)核(hé)心产品和技(jì)术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)解(jiě)释(shì)称(chēng)，非金融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施(shī)、验收结(jié)算(suàn)审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步(bù)提(tí)升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露具体(tǐ)的交易(yì)细(xì)节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式(shì)购买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本(běn)次交易的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各方最终(zhōng)签(qiān)署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的内(nèi)部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式(shì)实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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