文/解(jiě)运亮博(bó)士信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一(yī)个整体印象是会议精神超(chāo)出市场预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔一年零四(sì)个(gè)月之后，中央(yāng)提(tí)出最新判断，“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和(hé)扩大需求是(shì)当前(qián)经济持续回升向(xiàng)好的(de)关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做了积极部署(shǔ)，对社会各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一(yī)带一路等领(lǐng)域都(dōu)看到了利好。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造(zào)和(hé)“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作思路(lù)已经发生了大(dà)变化(huà)。为市场主体做好服务，以发展经济(jì)为己(jǐ)任，这可(kě)能(néng)是4月(yuè)份政治局会议(yì)向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　风(fēng)险因素(sù)：国内政策(cè)落地不及预期，国际政治局势演变(biàn)超预期(qī)

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局(jú)会议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印象是会(huì)议精神超(chāo)出市场预期。每(měi)年4月份的政治局(jú)会议，在经济工(gōng)作领域，重要(yào)性(xìng)可(kě)能仅(jǐn)次(cì)于几个月前(qián)的(de)中央经济工作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作(zuò)会议确定了此后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政策导向。今(jīn)年4月的政治(zhì)局会议，在方方面面都(dōu)体现出对(duì)经济的(de)呵护和支持，既好于(yú)往年同(tóng)期，也超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出(chū)时隔一年零四个(gè)月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重(zhòng)压力(lì)”得(dé)到缓解。2021年12月中央经(jīng)济(jì)工作会议(yì)提出，中(zhōng)国经济面临需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重压力徘(pái)徊不(bù)去。去年(nián)底疫情防控政策优化至今，中央(yāng)指(zhǐ)出(chū)“我国疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济(jì)社(shè)会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年(nián)一季(jì)度经济增长大(dà)幅好于预期，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常态化(huà)运行中的强大(dà)修复动能。“三(sān)重压(yā)力”得到(dào)缓解(jiě)，反映(yìng)了疫后中(zhōng)国经济修复(fù)的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的(de)担(dān)忧。4月(yuè)会议(yì)对经济面临(lín)问题的定性是(shì)“当(dāng)前我国经(jīng)济(jì)运行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问题(tí)，就(jiù)有什么样的对(duì)策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结(jié)构性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)压(yā)力较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年一季度经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又出(chū)现了对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对(duì)问(wèn)题(tí)的(de)定性看，经济内生(shēng)动力仍(réng)需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度可能(néng)不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这就(jiù)冲淡了市(shì)场的一大担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回(huí)升向好的关(guān)键所在”。会议提(tí)出(chū)“四个(gè)持续”，即(jí)“推动经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持续增(zēng)强(qiáng)、社(shè)会预(yù)期持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解”。会议还提到一个词“乘(chéng)势而上”，表明我们不(bù)会因为一(yī)季度经济的良好(hǎo)开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继(jì)续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要(yào)实现“四个持(chí)续(xù)”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手(shǒu)就(jiù)是“恢复(fù)和扩大需求”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多方面工作(zuò)都做了积极部署，对社会各(gè)界的关切(qiè)都做了积(jī)极回应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智(zhì)能、平台(tái)企业、消费、投资(zī)、一(yī)带一路(lù)等领域(yù)都看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和(hé)配套电网改造(zào)”。这表(biǎo)明，对(duì)新能(néng)源(yuán)产业的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门提(tí)到的(de)充(chōng)电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电网，都(dōu)是(shì)新(xīn)能源产业相(xiāng)对的短板，也有望(wàng)是(shì)未来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能(néng)。会(huì)议(yì)提出“要重视通用(yòng)人(rén)工(gōng)智能发(fā)展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险”。首提(tí)人工(gōng)智(zhì)能，市(shì)场(chǎng)热度较高的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企(qǐ)业。会议(yì)提(tí)出“要推动(dòng)平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台(tái)企业(yè)探索(suǒ)创新(xīn)”。对(duì)平台企(qǐ)业(yè)的支持力度进一步加大(dà)，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的是“支持平台(tái)企业在(zài)引领发(fā)展、创(chuàng)造就业、国际竞(jìng)争中大显身手(shǒu)”，这次(cì)进一(yī)步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多(duō)渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化(huà)旅游等服务(wù)消(xiāo)费”。今年一季度社会消费品(pǐn)零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府投资和政策(cè)激励(lì)的引导作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投(tóu)资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投(tóu)资增速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中的薄(báo)弱环节(jié)。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效带动激发(fā)民(mín)间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资(zī)放在更加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子外贸(mào)外资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准(zhǔn)经(jīng)贸(mào)规则(zé)，开展(zhǎn)改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验(yàn)区正式挂(guà)牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海南(nán)自由贸易港。在新一轮对(duì)外开(kāi)放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线国(guó)家可能(néng)是(shì)开(kāi)放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大(dà)城市积极(jí)稳步推(tuī)进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济(jì)新(xīn)的(de)增长点(diǎn)，值得高度重视。根据《国务(wù)院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以上1000万以下的城市(shì)为特大城市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为(wèi)超大城市(shì)。目(mù)前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康养等(děng)功能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为(wèi)应(yīng)急(jí)场所的设施，能够有效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能(néng)力建设(shè)短板，同(tóng)时提(tí)升大(dà)城(chéng)市山区(qū)旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统筹大城市发(fā)展和安全。“平急两用(yòng)”设施(shī)建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平(píng)急两用”的民(mín)宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点(diǎn)等(děng)。21个超大(dà)特(tè)大城市(shì)的城中村改造和“平急两(liǎng)用”设施建设，不仅对(duì)房(fáng)地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产(chǎn)投资(zī)，都有望(wàng)带来新(xīn)的(de)增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思(sī)路已经发生了大变化。过去几年很(hěn)多(duō)政(zhèng)策，如(rú)疫情防控、房地产调(diào)控、打(dǎ)击资本无序扩(kuò)张、治理教培互(hù)联网等，初衷是(shì)好的，也取(qǔ)得了重大成(chéng)效，但客(kè)观上也一定程度上(shàng)影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市(shì)场的(de)预期。此(cǐ)前(qián)，中央(yāng)已经明确表(biǎo)示，要慎重出(chū)台收(shōu)缩(suō)性政(zhèng)策，从这次4月份会议(yì)看，这个要求已经落到了实处，没(méi)有收缩性政策，各(gè)项政策都是呵护(hù)和支持经(jīng)济的。近期，淄(zī)博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市(shì)政府受到了全国人民的大力点赞(zàn)，大家都(dōu)看到了淄博(bó)市政府在搞好营商环(huán)境(jìng)、促进(jìn)经(jīng)济(jì)增长上的努(nǔ)力。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄(zī)博市(shì)政府可(kě)能只是一个缩影(yǐng)，整体(tǐ)经济工作思路都在发(fā)生大变化(huà)，为(wèi)市(shì)场主体做(zuò)好服(fú)务，以发展经(jīng)济为己任，这可(kě)能是4月(yuè)份政治局会(huì)议向市场释放的(de)深刻(kè)信号(hào)。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治(zhì)局4月28日(rì)召开(kāi)会议(yì)，分析研究当(dāng)前经济形势和经(jīng)济工作。中共中(zhōng)央总书记习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的(de)政(zhèng)治局会议，在(zài)经(jīng)济工作领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中央经济工作会议确(què)定了此后一年的(de)政策导向，那么4月份会议就确(què)定了未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近平同志为(wèi)核(hé)心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地(dì)区各(gè)部门更好统(tǒng)筹国内国际两(liǎng)个大局，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫情防控和经(jīng)济社会发展，更好统筹(chóu)发展和安全，我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利(lì)（全国政协委(wěi)员、中国疾病预防控制中心流行病(bìng)学首席专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前表示，新冠病毒在未来出(chū)现地方性流(liú)行或者散发(fā)可能性比较大，再出(chū)现较大规模流(liú)行的可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复常态化运(yùn)行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已(yǐ)经远超2019年同期水(shuǐ)平，体(tǐ)现(xiàn)出经济社会(huì)常态(tài)化运行中的(de)巨大消费动能(néng)），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求收缩、供给硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子(gěi)冲击、预(yù)期(qī)转弱三重(zhòng)压力(lì)得到缓解，经济增长好于预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)呈现(xiàn)回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好(hǎo)开局。（“三(sān)重压力(lì)”首次提出(chū)，是(shì)在2021年12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议上。时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，疫情影响逐(zhú)步减弱之下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国(guó)经济(jì)运行好转主要(yào)是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升级(jí)面(miàn)临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍(réng)需要克(kè)服不(bù)少困难(nán)挑(tiāo)战。（这(zhè)一段是对(duì)当前经济中面临的(de)问题(tí)的(de)定性，问题决定对策，有什么(me)样(yàng)的(de)问题，就(jiù)有什么(me)样的对策，对问题的(de)定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增(zēng)长压力较小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收(shōu)。今年(nián)一季度(dù)经济增长超预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱(ruò)，还要有针(zhēn)对性地加(jiā)大。这就冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大(dà)担忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要深入(rù)开展学习(xí)贯彻习近平新(xīn)时(shí)代中国特(tè)色(sè)社会主义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经济(jì)工作(zuò)会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确(què)、全(quán)面贯彻新发(fā)展(zhǎn)理念，加快构建新发展(zhǎn)格(gé)局(jú)，全面深化改革开放，把发挥政策效(xiào)力和激(jī)发经(jīng)营主体(tǐ)活力结合(hé)起来(lái)，形成(chéng)推(tuī)动(dòng)高质(硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子zhì)量发展的(de)强(qiáng)大动力，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续化解（提出四个“持(chí)续”，其(qí)实现有赖于稳增(zēng)长政策持续发力），乘势而上（这个词(cí)表明我们(men)不会因为一季度经济的良好开局而就此满足(zú)，而(ér)是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经济实现(xiàn)质(zhì)的(de)有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快(kuài)建设以(yǐ)实体经济为支撑的现代化产业体系(xì)，既要逆势(shì)而上，在短板(bǎn)领域(yù)加快突破(pò)，也要顺势而为，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯实科技自立自(zì)强根基(jī)，培育壮大新动能（或利好半(bàn)导(dǎo)体）。要巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造(zào)（对新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提(tí)到(dào)的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是(shì)新能(néng)源产业相对(duì)的短板，也是未来(lái)重(zhòng)点发力的方向）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)（首提(tí)人工智能，市场热度极高(gāo)的方向，中央高度重视，行稳方能致(zhì)远(yuǎn)）。

　　会议强(qiáng)调(diào)，恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续(xù)回升向好的关(guān)键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力提(tí)效，稳健的货币政策要(yào)精准有力，形成扩大(dà)需求的合(hé)力。要(yào)多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居(jū)民收入(rù)，改善消费环境，促进(jìn)文化旅游等服务(wù)消(xiāo)费（今年一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长）。要发挥好政府投资和政策(cè)激励(lì)的(de)引导作(zuò)用(yòng)，有效带动激发民间投资（今(jīn)年一季度，民间投资累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固(gù)定资产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个百分点，民间(jiān)投(tóu)资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会议专(zhuān)门(mén)提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有(yǒu)制企业公平(píng)竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主(zhǔ)体(tǐ)信心，帮助企业恢复(fù)元气(qì)（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇(yáo)巩(gǒng)固(gù)和发(fā)展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持(chí)和引导非公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心和(hé)元气不足(zú)问题）。各类企(qǐ)业都要依法(fǎ)合规经营。要下决心从根本(běn)上解(jiě)决企业账款拖(tuō)欠问题。要推动平台(tái)企业规(guī)范健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去(qù)年12月中央经济(jì)工作会议提的(de)是(shì)“支持平台(tái)企业在引(yǐn)领(lǐng)发展、创造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中大(dà)显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深(shēn)化改革、扩大高水平(píng)对外开(kāi)放。认真落实(shí)党和(hé)国家机构改(gǎi)革方案，推进国家治理体系(xì)和治理能力现代化(huà)。要把吸引外商投资(zī)放在更加重要(yào)的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区和(hé)自由(yóu)贸易(yì)港对接(jiē)国(guó)际高标准经贸(mào)规则，开展改革开放先(xiān)行(xíng)先试。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自由(yóu)贸易港(gǎng)。在新一轮(lún)对(duì)外开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可(kě)能是开(kāi)放和合(hé)作的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化(huà)解重点领域(yù)风险，统筹做好中小银行(xíng)、保(bǎo)险和信托机构改革化(huà)险工(gōng)作。要(yào)坚(jiān)持房(fáng)子是用来住的、不是用来(lái)炒的定位(wèi)，因城施策(cè)，支持刚性和改善性住房需求(qiú)，做好保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市(shì)场平稳健康(kāng)发(fā)展，推动建立房地产业发(fā)展(zhǎn)新模式。在超大特大城(chéng)市（《国务院关于(yú)调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的(de)城市为特大城(chéng)市，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前，超大城市包(bāo)括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超(chāo)大城(chéng)市和14个(gè)特(tè)大(dà)城市的城中村改(gǎi)造(zào)，可能会给(gěi)房地产带来新(xīn)的增长点(diǎn)，有利于(yú)房地产(chǎn)市场实现(xiàn)平(píng)稳健康发展(zhǎn)）和“平急(jí)两用”公共基(jī)础设施(shī)建设（“平急(jí)两用”设(shè)施指平(píng)时用作旅游、康养等(děng)功(gōng)能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即(jí)转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐大(dà)城市(shì)应急能力建设短板(bǎn)，同时提升(shēng)大城市(shì)山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹(chóu)大城(chéng)市发展和安全。建设(shè)改造一批“平(píng)急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批单(dān)体大型方舱医院、升级一批(pī)应急(jí)医疗服务点(diǎn)，将对投(tóu)资带来(lái)新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要加强地方政府债务管理(lǐ)，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好新冠疫(yì)情防(fáng)控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业(yè)优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群(qún)体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青(qīng)年失业率高达(dá)19.6％，降低(dī)青年失业率(lǜ)已成为当前就业(yè)工作的重(zhòng)点。日前国办发布《关于优(yōu)化调整稳就(jiù)业政(zhèng)策措(cuò)施全(quán)力促(cù)发展惠民(mín)生的通(tōng)知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国(guó)有(yǒu)企业扩(kuò)大招(zhāo)聘(pìn)规模(mó)，2023年可给予一次性增(zēng)人增(zēng)资，核增(zēng)部分据实(shí)计入工资总额并作为下一年度(dù)工(gōng)资总额预(yù)算基数。我们预计(jì)后续青年失业(yè)率将(jiāng)明显下降。）。要以(yǐ)“时(shí)时放(fàng)心不(bù)下”的责(zé)任(rèn)感，持续抓好(hǎo)安(ān)全(quán)生产。要做好迎(yíng)峰(fēng)度夏电力供(gōng)应保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好(hǎo)粮食生产(chǎn)和重要农产品(pǐn)供应保障，全(quán)面推进(jìn)乡(xiāng)村振兴(xīng)。要加(jiā)强(qiáng)生态环境系统治(zhì)理。各级领导干部要(yào)带(dài)头大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实帮助(zhù)企(qǐ)业和基(jī)层解决困难(nán)。

　　（“会(huì)议还研究(jiū)了其他事项”的表述以往(wǎng)经常出(chū)现，但这次(cì)没有出现，可见这次会议是专(zhuān)门聚焦(jiāo)经济工作的(de)一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落地不及预期，国际政治(zhì)局势(shì)演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思路(lù)已经发(fā)生大变(biàn)化——逐句(jù)解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构(gòu)：信达(dá)证券研究(jiū)开发中心

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