财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的为什么球星都觉得梅西是最佳两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股指为什么球星都觉得梅西是最佳交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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