今年(nián)1月，美国政(zhèng)府债务(wù)余(yú)额又一次触及法定上限，这(zhè)标志(zhì)着美国再度陷入债务(wù)违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂停或提高债(zhài)务上(shàng)限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务(wù)违约——而这(zhè)将(jiāng)对全球经济(jì)和金融产生“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面临(lín)债务违(wéi)约(yuē)风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么(me)，引发这一危机的根本——美国债务和债(zhài)务上限究竟是怎么回(huí)事？美(měi)国(guó)债务(wù)为何不(bù)断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何(hé)要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务上限，我们需(xū)要先了(le)解美国政府的债(zhài)务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而政府债务规模也(yě)一直(zhí)随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债(zhài)务规模更(gèng)是大幅(fú)增长。这(zhè)一方面是由(yóu)于(yú)新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政(zhèng)府背负了(le)庞(páng)大支出(chū)压力，另一方面，还因为(wèi)美国人(rén)口(kǒu)老龄化(huà)导致政(zhèng)府医疗支出(chū)不断上升，拜(bài)登政府推出(chū)的大规模基建政策(cè)导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府(fǔ)的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其是(shì)在小布什政府和特朗(lǎng)普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的(de)双重压力下(xià)，美国(guó)的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大(dà)，债(zhài)务规模也就(jiù)因(yīn)此不断攀升，在近(jìn)年来(lái)频频逼近(jìn)债务上限也就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务(wù)为何(hé)会(huì)有上(shàng)限？

　　而美(měi)国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务上限的出(chū)现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美(měi)国并(bìng)没有(yǒu)明(míng)确(què)的“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得美(měi)国(guó)政府开支(zhī)愈繁(fán)，债务(wù)规模越来越大，引发(fā)部分美国(guó)议员提(tí)出(chū)的反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国参(cān)战），美国国会便(biàn)通过《第(dì)二自由债券法案》，首次(cì)对(duì)联邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务(wù)法案(àn)》，实(shí)质上正式确立了对(duì)美国政(zhèng)府债务总额(é)的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了(le)国(guó)会的惯例。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美(měi)国债务上限总共提高了(le)100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了78次债(zhài)务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次(cì)——其中共和党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提(tí)高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的上(shàng)调幅(fú)度进一步(bù)加大(dà)，在(zài)最(zuì)近(jìn)几届总统任期内更是如此：在(zài)奥(ào)巴马任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期间，美国(guó)国会暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时取消美国(guó)政府的(de)支(zhī)出限制，这导致美(měi)国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升(shēng)至(zhì)27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国近几届政(zhèng)府(fǔ)大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次(cì)提高债(zhài)务(wù)上限，美国债务上限已经提高(gāo)至现(xiàn)在的(de)31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不能取消(xiāo)债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国会为联邦政府设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非(fēi)国(guó)会调高债务(wù)上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继(jì)续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接(jiē)取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府(fǔ)造成(chéng)限制，使(shǐ)其不能随心所以的(de)举债，但从理论(lùn)上来说，这(zhè)一(yī)限制也(yě)同(tóng)时对其美国(guó)政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为(wèi)手握美元霸权(quán)的超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过(guò)度举债，将会导致(zhì)美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原有(yǒu)债(zhài)权人权(quán)益也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这一内控举措，才能(néng)维持(chí)美国政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也(yě)相当(dāng)于是美方对(duì)债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务(wù)上限难以(yǐ)提高了(le)？

　　那么(me)，在过去(qù)被频频(pín)上调的美(měi)国(guó)债务(wù)上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷入无(wú)法上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美(měi)国(guó)国会两(liǎng)院的(de)通过。在此前(qián)的历史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类似于一(yī)个(gè)“走过(guò)场”的周(zhōu)期(qī)性任(rèn)务(wù)，两党(dǎng)并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治武器，被(bèi)在野党(dǎng)用作了(le)与执政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码。尤(yóu)其是在(zài)当下美国(guó)两党分别占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党(dǎng)占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务(wù)上限(xiàn)，就需要和国(guó)会共和党人达(dá)成一致。

　　鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别然(rán)而，共和党人(rén)正试图利(lì)用债务上限的最后期限，向拜(bài)登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件(jiàn)提高(gāo)债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美东(dōng)时(shí)间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和国会领袖们(men)在周二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并(bìng)将在(zài)周末(mò)访(fǎng)问(wèn)巴(bā)布亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美(měi)国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这意(yì)味着接下来留给拜登(鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别dēng)和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上演

　　事实(shí)上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美国(guó)总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈(tán)判最(zuì)后一刻(kè)，才就债务上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协议(yì)，勉(miǎn)强避免了一(yī)场债务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民主党(dǎng)在(zài)最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势(shì)也引(yǐn)发了全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调(diào)美国的(de)主权信用评级(jí)。这使得美(měi)国面临更高(gāo)的借贷成(chéng)本(běn)——美国第二年的借贷(dài)成本上升了13亿(yì)美元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上涨，基本上(shàng)抵消了(le)当时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而(ér)更重(zhòng)要(yào)的(de)是，从长期(qī)来看，财(cái)政支出削减意味着美国多年的(de)预鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别算紧缩，这(zhè)可能会产生(shēng)更(gèng)严(yán)重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖累(lèi)美国(guó)的(de)经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时，我们(men)仍(réng)处于相(xiāng)当低(dī)迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让(ràng)复苏(sū)持续的时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六(liù)七年里，美国(guó)政府没有提供真正有价值的公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务(wù)上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美(měi)国国会(huì)面临类(lèi)似的分裂局面，美国经济也(yě)正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便(biàn)美国(guó)两党能(néng)够(gòu)重演2011年(nián)的戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由(yóu)此带来的短(duǎn)期市场动荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别