民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国(guó)“第一展"，疫后(hòu)线下(xià)广交终于(yú)在4月中(zhōng)旬(xún)重(zhòng)启。我们赶(gǎn)赴133届广交会，把握(wò)人(rén)流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会开(kāi)展专项调研(yán)，用另(lìng)一个视角观察(chá)中国出(chū)口企业现状，并捕捉一些能(néng)够反映中(zhōng)国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中国企业(yè)出口状况，有(yǒu)两大(dà)天然优势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模最大、商品种类最全、参会采购商数量多(duō)且国别广，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会(huì)面积(jī)达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时(shí)间跨度(dù)从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的(de)规模(mó)大小和(hé)所属地域非常广泛，包(bāo)括大量中小外贸企业，也(yě)包括(kuò)行(xíng)业龙头企业(yè)。广交(jiāo)会能够(gòu)提供充(chōng)足样本，便于我(wǒ)们观(guān)察中国外贸出口企业群像，这是(shì)广交会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信息的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠道。新增客源的(de)数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单。广交会参(cān)会客户及参展氛围(wéi)，能够为我们把握更长趋势的外(wài)贸大环境和(hé)出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信息的第二大(dà)优势。

　　本次广交会(huì)调研(yán)，我们(men)得到当下中(zhōng)国出口企业(yè)群(qún)像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总(zǒng)体旺盛，然更多(duō)来(lái)自境内采购(gòu)商，欧美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对旺(wàng)盛(shèng)，相较以往，今年境(jìng)内采购(gòu)商明显增(zēng)多(duō)。境内和境外客流比重达到(dào)3:1。往(wǎng)年国内外(wài)客户充分交流时，境内和(hé)境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东(dōng)和俄罗(luó)斯客户群(qún)体。欧美客户数量明(míng)显下降，意味(wèi)着高(gāo)效益客户不足(zú)，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息一致(zhì)，本次(cì)广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大(dà)。其中东南(nán)亚订单饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订(dìng)单，中国不同类型(xíng)出口企业感(gǎn)受存异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年(nián)对俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部(bù)分企业(yè)则(zé)表示今年对俄出口并未(wèi)发生(shēng)太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业(yè)出口(kǒu)压(yā)力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海外需(xū)求较过去两(liǎng)年(nián)明显走弱，不(bù)同规(guī)模(mó)和(hé)类型企业(yè)反馈(kuì)，它(tā)们具体(tǐ)面临的(de)出口压力(lì)存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企(qǐ)业(yè)反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中型企业订单(dān)略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单(dān)纯的代加工企业(yè)，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的(de)出口企业(yè)订(dìng)单情况(kuàng)相(xiāng)对较(jiào)好，出(chū)口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势(shì)四，2023年(nián)中国出(chū)口企业(yè)仍面(miàn)临(lín)一圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么定(dìng)贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较(jiào)为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家(jiā)对中国外贸企(qǐ)业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国(guó)之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对非洲地区出口(kǒu)的(de)贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征关(guān)税，目的在于保(bǎo)护本地制(zhì)造(zào)业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体(tǐ)对外关税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是(shì)为保圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业转移范(fàn)围正在(zài)扩大，转移进程(chéng)正在(zài)加速(sù)。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈，受关(guān)税税率(lǜ)和(hé)劳动力成本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业已经开始产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大型企业(yè)是这一(yī)轮产(chǎn)业转移浪(làng)潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展(zhǎn)杭州外(wài)贸专项调研，随(suí)后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转移的(de)三点现实》两篇专题报告，提示中国出(chū)口两(liǎng)点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国(guó)出口订单和金额或将大(dà)增，主因去年底订单转移至年初；

　　二(èr)是(shì)疫情之后中国出口企业迎来产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮，并(bìng)影响中国出口产品结构。

　　4月中(zhōng)国(guó)进出(chū)口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前往(wǎng)广州进行专项调研(yán)，从另一个角度观察中国当下出口现状(zhuàng)以(yǐ)及中国出口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够(gòu)反(fǎn)映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群(qún)体。新(xīn)增(zēng)客源的(de)数量和(hé)质量，影响外(wài)贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展会新拓客(kè)户并(bìng)不意味着当期(qī)订单暴增。短期之内海关总署统(tǒng)计的出口订单主要与(yǔ)之前客户签订的老订单(dān)相关(guān)。外(wài)贸展会反映的(de)是更长期的(de)外贸大环境和出口大趋势(shì)。

　　二(èr)、广交会为中国最大外贸展会(huì)，可观(guān)察样本充足

　　广交(jiāo)会(huì)作为(wèi)中国最(zuì)大的进出口商品(pǐn)展会(huì)，已经举办133届，为(wèi)中国历史最长的(de)外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品种类最全、企业(yè)类型最多、参(cān)会采(cǎi)购(gòu)商数量(liàng)最多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸(mào)出口现状和趋(qū)势提供充足样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会的展会(huì)面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办，每期涉(shè)及(jí)商(shāng)品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电子及(jí)家电(diàn)、照明(míng)、车(chē)辆及配件、机(jī)械、五金工具、建材、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第(dì)二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋(xié)、办公箱(xiāng)包及(jí)休(xiū)闲用(yòng)品、医药及医疗保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万(wàn)家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前外贸(mào)环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛，更(gèng)多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相(xiāng)较往期展会，本次(cì)广(guǎng)交会开(kāi)放境内采购(gòu)商名额(é)，客流结构(gòu)上(shàng)境内(nèi)采购(gòu)商与境外(wài)采购商占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之，本次展会(huì)更(gèng)多人流来自于境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)，往年内外(wài)交(jiāo)流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户(hù)数量明显不足，本次境外采购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非(fēi)洲等(děng)客(kè)户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意味着本次广交会反馈(kuì)出(chū)来的(de)信息是当下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，本(běn)次欧美客(kè)户数量(liàng)偏(piān)少，可(kě)能和过去3年欧美(měi)跨境电商发展迅速有关(guān)，部分采购商已经不直接前往线(xiàn)下展(zhǎn)会。

　　第二，“一(yī)带(dài)一(yī)路(lù)”沿线国家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口(kǒu)数据相匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业反馈“一带一路(lù)”国家的订(dìng)单增幅(fú)较为明显。除东南亚(yà)外(wài)，俄罗斯和中东(dōng)整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客(kè)户订(dìng)单，不(bù)同企(qǐ)业(yè)之间感受存在(zài)明显差(chà)异。部(bù)分(fēn)企业表示(shì)今年对(duì)俄增长超过(guò)30％，部分企业则(zé)表示对(duì)俄出口并未增(zēng)长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩(hán)需求相(xiāng)对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求较过去2年有(yǒu)明显(xiǎn)走弱，不同规模和(hé)类型的企业所(suǒ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明显，而中大型企业则反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单(dān)虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增(zē圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么ng)的情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代加工(gōng)企(qǐ)业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的外贸企业(yè)反馈今(jīn)年订(dìng)单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍(réng)面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈，中国外贸(mào)企业(yè)正面临较为(wèi)广(guǎng)泛的(de)贸(mào)易(yì)摩擦。中(zhōng)国和(hé)欧美(měi)发达国家之间存在贸易摩擦，除(chú)此(cǐ)之外，中国(guó)企业同(tóng)样面临(lín)其他地区贸易摩擦(cā)增(zēng)大，例如中国(guó)对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目(mù)的在于保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服装(zhuāng)、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对(duì)外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷(zhōng)是保护本(běn)地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国(guó)出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移(yí)范围(wéi)正在(zài)扩大，转移进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关(guān)税税率和劳(láo)动力成(chéng)本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国企业存在(zài)产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流向(xiàng)东南亚(yà)，目前(qián)也开始流向非洲等地。产业(yè)转移(yí)至当地，生产得到的产成品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)和(hé)宏(hóng)观数据表现有所差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示(shì)，中国出口劳动密集(jí)型产品(pǐn)的订单近年来呈现(xiàn)持续下(xià)降；但大(dà)部分调研企业认为转移(yí)产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移的订单规模较(jiào)小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本(běn)企(qǐ)业(yè)数量与(yǔ)范围(wéi)有(yǒu)限；海外经济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民生证券研(yán)究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研(yán)系列之三：广交(jiāo)会下的出口(kǒu)群像(xiàng)》

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