今(jīn)年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于(yú)经(jīng)营不(bù)善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的(de)基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在(社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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