近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债(zhà水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼i)务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查(chá水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销(xiāo水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼)的多期债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的(de)重要(yào)作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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