金融界5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作。北向互(hù)换(huàn)通下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外(wài)投资者通过北向互换通开展利率互换交易在轧差(chà)后的名义(yì)本(běn)金(jīn)净(jìng)额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香(xiāng)港金融(róng)衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高(gāo)水(shuǐ)平(píng)金(jīn)融(róng)开(kāi)放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民银行(xíng)）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金(jīn)管局）发布(bù)联合(hé)公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全国银行间同(tóng)业拆借中心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以(yǐ)下(xià)简称上海清算所）和香(xiāng)港场外(wài)结(jié)算(suàn)有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称(chēng)场外结算公司(sī)）开展香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作（以下(xià)简称“互(hù)换(huàn)通”），初(chū)期先行开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”，香(xiāng)港及其他(tā)国家(jiā)和地区的境外投资(zī)者可通过两地基(jī)础(chǔ)设(shè)施互(hù)联互通参与内(nèi)地银行间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项(xi一本书多重，一本书多重有一斤吗一本书多重，一本书多重有一斤吗>àng)准备工(gōng)作进(jìn)展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通(tōng)”的顺利推出(chū)，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”初(chū)期可交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报(bào)价、交易及结算(suàn)币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者(zhě)（即互(hù)换通(tōng)报价(jià)商(shāng)）需与外汇交易(一本书多重，一本书多重有一斤吗yì)中心签(qiān)署报(bào)价商(shāng)协议(yì)，并为上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所利率(lǜ)互换集中清(qīng)算业务的清算会员或该类(lèi)会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境(jìng)外投资者为符合(hé)人民(mín)银(yín)行要(yào)求并完(wán)成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机(jī)构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通(tōng)“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限的(de)境外投资者需同时申请成为场外结算(suàn)公(gōng)司的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易中心与(yǔ)人(rén)民银行认可的境(jìng)外电子交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外(wài)结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投资(zī)者提供(gōng)清算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)针对(duì)双(shuāng)方清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超(chāo)过人民币40亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合(hé)作原(yuán)则和具体(tǐ)安排达成共识，并(bìng)签(qiān)署了《关于内地-香港债券及(jí)衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录健全(quán)了(le)两地监管机构在债(zhài)券及衍生品(pǐn)市(shì)场方面的监(jiān)管合作安(ān)排和联络协商(shāng)机制(zhì)，共(gòng)同维护“互(hù)换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和公(gōng)平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所(suǒ)和(hé)场外(wài)结算(suàn)公司应当(dāng)依(yī)法履行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维护投资者合法权(quán)益。投资者应当充分了解两地(dì)市(shì)场法律法规、业(yè)务规则和(hé)实践操作的差异，评估(gū)和(hé)控制风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做好(hǎo)准(zhǔn)备工作(zuò)，确保(bǎo)“北(běi)向互换通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣(qù)参与“北向互换通(tōng)”的投资者可(kě)联系外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结算公司为参与做准备。

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