中国(guó)金融行(xíng)业加速对外开放，外资(zī)券(quàn)商们的2022年(nián)过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公布(bù)：9家外(wài)资(zī)控(kòng)股券商中，仅有(yǒu)4家在2022年(nián)取得(dé)盈利(lì)，另(lìng)外5家均出(chū)现亏损。

　　其中，在(zài)2019年(nián)获批成立的摩根大通(tōng)证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批(pī)的(de)野村东方国际(jì)证券2022年亏损达(dá)到(dào)2.25亿元(yuán)，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两家国(guó)际金融(róng)巨(jù)头(tóu)均在国内拥有外资控股券商牌(pái)照(zhào)。其中，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年(nián)亏损(sǔn)达2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银证券(quàn)则大(dà)赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控股券商(shāng)面临的(de)“一参(cān)一控(kòng)”问题如何解决，仍是业内关(guān)注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财富(fù)管理转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托于各自(zì)股东(dōng)资源禀赋、深入财(cái)富(fù)管理成为其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于(yú)国内各家证券公司来说，除了面(miàn)临行业“二八分化”的(de)激烈(liè)态势，来自“洋券商”们的市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争也(yě)同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布(bù)各家券商(shāng)2022年年报(bào)/财务(wù)数(shù)据，9家外资控股券(quàn)商(shāng)纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年(nián)”，受制于(yú)市(shì)场行情、成(chéng)立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别(bié)为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展(zhǎn)证券（-8274.58万(wàn)元）和(hé)汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体(tǐ)来看，瑞信(xìn)证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)41.91％；实现净(jìng)亏损(sǔn)2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村东(dōng)方国际(jì)证券则延(yán)续自成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期的8491万元亏(kuī)损幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而成(chéng)为外资(zī)控股券商(shāng)的汇丰前(qián)海(hǎi)证券，业绩(jì)较上年出(chū)现(xiàn)明显进步(bù)，但仍然录(lù)得亏损：2022年(nián)实现营业收入(rù)5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏(kuī)润(rùn)5223.54万元，上年(nián)同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外(wài)，大和证券(quàn)和星(xīng)展(zhǎn)证(zhèng)券均于2020年获(huò)得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记(jì)，正式展业时(shí)间不长。星展证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入(rù)8633.25万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同期有所收窄。大和(hé)证券2022年实现营业收入4773.93万(wàn)元，同比(bǐ)下(xià)降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进(jìn)一步扩大(dà)。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年(nián)受市场影(yǐng)响，证券行业营业(yè)收入(rù)普遍下(xià)降，外资(zī)控股(gǔ)券商也难以幸免。且新公司建设成本、业务费用(yòng)、员工薪(xīn)酬等支(zhī)出过高，在(zài)展业初期容(róng)易导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相(xiāng)比，外(wài)资控股券商(shāng)仍呈(chéng)现“本小利薄(báo)”的情况，自(zì)营业(yè)务影响有限(xiàn)，因此影响2021年业绩(jì)的(de)主要还是经(jīng)纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中(zhōng)表示，其(qí)当年(nián)投(tóu)行业(yè)务(wù)手续(xù)费及(jí)佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务(wù)为(wèi)1.06亿元，同比下降46.44％。而营业(yè)支出则有增(zēng)无减，业务及管理费(fèi)从上年的4.27亿(yì)元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导(dǎo)致业(yè)绩出现大(dà)额(é)亏损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然(rán)，也有“外来的和尚”念好了中国(guó)市场这(zhè)本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股券商实(shí)现盈利，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞银(yín)证券均实现(xiàn)了营收、净利润的双增(zēng)长。

　　摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入(rù)8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实(shí)现净(jìng)利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年”可算是(shì)相当(dāng)亮眼。

　　从员工(gōng)规模来看，截至(zhì)2022年底，摩(mó)根大(dà)通证券共有(yǒu)员工210人，数量在行业内排名下游(yóu)，但(dàn)其业(yè)绩已跻身(shēn)行业中游水平，而这只是摩根(gēn)大通证(zhèng)券展(zhǎn)业的第三(sān)个完整会计年度(dù)。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月获(huò)得证监会(huì)批复，成立(lì)合(hé)资证券公司。彼时(shí)由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股权(quán)，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等(děng)5家(jiā)内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内(nèi)资股东所持股(gǔ)权，成为(wèi)摩根大(dà)通证券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)2022年经纪业务大爆发(fā)，实现手续费(fèi)净(jìng)收入(rù)5.56亿(yì)元，同比(bǐ)增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务团(tuán)队成(chéng)立已逾三(sān)年，2022年业务开展和运作取得进一步进展，新客户开(kāi)发(fā)稳步推进(jìn)。摩根大通(tōng)证券充分利用全球化(huà)的平台优(yōu)势，整合集(jí)团(tuán)资(zī)源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及(jí)新(xīn)取得(dé)QFII牌照的合格境外机构投资者，目标客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一(yī)参(cān)一控”下或将取(qǔ)舍

　　除(chú)摩(mó)根大通(tōng)证券外，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了较(jiào)好的(de)业(yè)绩表现(xiàn)：当期(qī)实现营业(yè)收入(rù)11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券是进入(rù)中(zhōng)国时间最早的(de)一批(pī)合资券(quàn)商之一(yī)，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内(nèi)资(zī)股东分别持(chí)有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共(gòng)有正式员工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进步明显，当期(qī)实(shí)现(xiàn)手(shǒu)续费净(jìng)收入1.95亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长418％。瑞银(yín)证券表示，其在(zài)2022年完成(chéng)了创业板注(zhù)册制改革(gé)后的(de)IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并(bìng)参与了(le)沪深交(jiāo)易所(suǒ)互(hù)联互通全球存(cún)托凭(píng)证业(yè)务等。

　　值得关注的是，今年3月，百(bǎi)年大行瑞士信贷被竞争对手瑞银收购(gòu)。瑞信集(jí)团和瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达(dá)成(chéng)合并协(xié)议(yì)，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士(shì)国家银行(xíng)（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一季(jì)报(bào)时表示，对瑞信的收(shōu)购交易预计在6月底前完(wán)成。不(bù)言(yán)而喻的是(shì)，集(jí)团层面的(de)合并对两家外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商在中国展业情(qíng)况(kuàng)，也将造成(chéng)一定影(yǐng)响。

　　基(jī)于此，审计所普华永道对瑞(ruì)信证券出(chū)具(jù)了带强调事项(xiàng)段(duàn)的无保留意(yì)见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银(yín)集团(tuán)股份公(gōng)司(sī)之间(jiān)达成协议和(hé)合并(bìng)计(jì)划，截止报告(晋m是山西哪里的车gào)日，上述协议和(hé)合(hé)并计划的完成日尚(shàng)不明确。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集(jí)团(tuán)股份有限公司下属控股子公(gōng)司(sī)，未来的运营和(hé)财(cái)务业绩受到(dào)上(shàng)述合并可能产生的影响亦不明(míng)确，该事(shì)项表明存在可(kě)能(néng)导致对公司持(chí)续经营能力(lì)产生重(zhòng)大疑(yí)虑的重大不确(què)定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参股证券公司设立规则》后首家获(huò)批的合(hé)资证券公司。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增(zēng)资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信(xìn)证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转让瑞(ruì)信证券49％股(gǔ)权(quán)。在该(gāi)笔交易完(wán)成后，瑞信(xìn)将全资持(chí)有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合(hé)并，使得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股权管理(lǐ)规定》，证券公司股东以及股东(dōng)的控股股东、实际控制人参(cān)股(gǔ)证(zhèng)券(quàn)公司的数量不得(dé)超过2家，其中控制证券公司的数量不得超过1家。在面临“一参(cān)一控”的限制(zhì)下，瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证券(quàn)的牌照或将面临“一去一留(liú)”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破(pò)局(jú)

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富管(guǎn)理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的“打(dǎ)法”不难发现，依托(tuō)于各自(zì)资源(yuán)禀赋深入财富管理成为其在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年其财富管理业务在原(yuán)有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产(chǎn)管理账户）”等业务持续推进的(de)基(jī)础上，新(xīn)增了特色投资(zī)咨(zī)询服务(wù)（如ESG行(xíng)业咨询）、上市公司大宗减持服(fú)务、集团间跨境业务联动等(děng)多种(zhǒng)业(yè)务模式，通过服务手(shǒu)段的增加及优化(huà)，为客户提(tí)供多维度、一站式的综合性金融解决方(fāng)案。

　　后续，野(yě)村东方(fāng)国际证券财富(fù)管理业务将定位于“中国高端财富(fù)人群”，从产品配(pèi)置、人员建设、中后(hòu)台支持以(yǐ)及集团跨境合(hé)作四个(gè)方面入(rù)手，打造以(yǐ)产品为中心的业务核心竞(jìng)争力，持续为中国投资者提供具(jù)有野村集团(tuán)特色的高质量财富管理(lǐ)服(fú)务。

　　在(zài)完成高盛集团(tuán)全资持股备案(àn)后，高盛高华在2021年底与(yǔ)北京高华(huá)签(qiān)订《业务(wù)转让协议》，受让北(běi)京高华(huá)的所(suǒ)有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发新增(zēng)证券经纪(jì)、证(zhèng)券投资(zī)咨询、证券自(zì)营及(jí)代销金融(róng)产品业务的业务许(xǔ)可(kě)。2023年(nián)2月，高盛高华与北京高华完成业务迁移工作(zuò)。

　　高盛高华表(biǎo)示，其(qí)将(jiāng)持续(xù)以(yǐ)资产配置为核心进行新产品和服务的研发(fā)工作，进一步赋能部门(mén)为在岸客户提供财富(fù)管理综合解决方案(àn)，丰(fēng)富客户产(chǎn)品种(zhǒng)类选择(zé)，开展境内私人财(cái)富(fù)管(guǎn)理平台未来战略规(guī)划(huà)，并进一(yī)步拓展境内产品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高华将持(chí)续(xù)推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代销第(dì)三方(fāng)金融产品并推进跨境投资(zī)新产品的研发，为(wèi)客户(hù)提供直接对接境外资本市场的机(jī)会(huì)。

　　另(lìng)外(wài)，依托于外(wài)资股东打造私人财富管理业务，这在具(jù)备外资银(yín)行股东(dōng)背景的券商中较为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立(lì)私(sī)人财(cái)富(fù)管理部，负责公司(sī)高净值个人客户(hù)综合财(cái)富管理(lǐ)业务的运作。私人财(cái)富(fù)管理部以汇丰前海证券为平台，依托汇(huì)丰环球(qiú)私人银行，致(zhì)力为(wèi)高净值和超高净值客户及其家族(zú)提供专业、多元及定(dìng)制化的(de)资产配置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟蹊径(jìng)，推出(chū)家族(zú)信托资(zī)讯业务，与4家国(guó)内头部(bù)信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳(zhèn)分公司财(cái)富管(guǎn)理业(yè)务，依托国家对粤(yuè)港澳大湾区(qū)的新政举措，致力于(yú)发展财富管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管(guǎn)理(lǐ)部秉持着为客户(hù)进行全方(fāng)位(wèi)资产配置和满足客户全生命周期财富管理(lǐ)的理念，进一步(bù)完(wán)善投资(zī)解(jiě)决方案和财富规划(huà)方面(miàn)的业务，一方面积(jī)极(jí)扩充现有架上策略，精选上架多(duō)支产品为(wèi)客户在同一(yī)策略下提供差异化选择及多元(yuán)化的投资方案。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国资本市场对(duì)外开放的力度不断加(jiā)大，各外资金融机(jī)构加速了在境(jìng)内(nèi)设(shè)立控股券商的(de)进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批准设立，公司注册(cè)地为北京市，注(zhù)册资本为(wèi)人民币10.5亿元，业(yè)务范围(wéi)包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证(zhèng)券(quàn)承(chéng)销、证券资产管理（限(xiàn)于从事资(zī)产证券化业务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打证(zhèng)券是首家(jiā)新(xīn)设的(de)外商独资证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司。就(jiù)监管批复信息来(lái)看，渣打证(zhèng)券由(yóu)渣打银行（香港）有限公司全资设立，出资额(é)10.5亿元(yuán)人(rén)民币。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目前国内的外资(zī)控股券商数量(liàng)已达到(dào)10家。其(qí)中，摩根(gēn)大(dà)通证券（中国）、高盛高华(huá)证券、渣打(dǎ)证券均为外商独资券商。从数量上来看，外(wài)资(zī)控股券(quàn)商已成为市场上不容忽(hū)视的(de)“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的(de)设立申请静待审批。截(jié)至5月(yuè)5日，花(huā)旗证券(quàn)、法巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券等多家外资券商的设立申(shēn)请仍处于证监(jiān)会(huì)审批阶段。其中，法巴证券(quàn)和青岛意才证券已获第一次(cì)意见反(fǎn)馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易(yì)会满等先后在京会见(jiàn)美国桥水基金、法(fǎ)国(guó)东方汇(huì)理、日本大和证券(quàn)、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融(róng)、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安联保险、意(yì)大利联合圣保罗银(yín)行、美(měi)国景顺和高盛等(děng)国际金(jīn)融机构负责(zé)人。

　　来访的国际金融机构负责人普(pǔ)遍表示，此次来华亲(qīn)身(shēn)感受(shòu)到中(zhōng)国(guó)经济的强大(dà)韧性、潜力(lì)和活力(lì)，坚定(dìng)看好(hǎo)中国(guó)经济和(hé)中(zhōng)国资本市场发展前景。近年来(lái)中国资(zī)本市(shì)场对外开放(fàng)稳(wěn)步推进，为国际金融机构和全(quán)球投资者带来了(le)实实(shí)在在的机遇。各金融(róng)机(jī)构高度重(zhòng)视中国(guó)市(shì)场，将继续与中(zhōng)国深化合作(zuò)，积极拓展在华业务和投资，期待实现(xiàn)互利(lì)共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的市场竞争，国内券商也(yě)纷(fēn)纷感受到了挑战(zhàn)和(hé)机(jī)遇。例如，华(huá)西(xī)证(zhèng)券即在2022年年(nián)报中表示，外资机构来华展(zhǎn)业便利(lì)度不(bù)断(duàn)提升，经营范围和监管要(yào)求实(shí)现国(guó)民待遇，外资券商、资(zī)产管理机构等加速(sù)布局，全力抢滩(tān)中(zhōng晋m是山西哪里的车)国证券(quàn)市场，对本土证券公司既带来了(le)国(guó)际金融机构全面(miàn)参与中国资本市场(chǎng)竞争所形(xíng)成的冲击，也(yě)带来了(le)通(tōng)过与(yǔ)国际(jì)金融机构直(zhí)接(jiē)合(hé)作促进业务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部证(zhèng)券也表(biǎo)示，当前证券行业集中度稳中有升，头部券商竞(jìng)争优(yōu)势更趋明显(xiǎn)，业务(wù)多元化发展趋势初步形成(chéng)，金融科技对(duì)行业发(fā)展(zhǎn)理念的变革和重塑(sù)不断(duàn)深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券行业(yè)竞争新(xīn)格局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 晋m是山西哪里的车