五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第(dì)二大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的(de)经营将持续恶(è)化，新一(yī)轮(lún)银(yín)行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的(de)法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅(fú)削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务(wù)上(shàng)限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)当地(dì)时(shí)间5月1日(rì)致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全(quán)球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且(qiě)是自(zì)2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来(lái)，时(s空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗hí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国(guó)出口(kǒu)较去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一(yī)个人(rén)掌握的实(shí)时全球经济数据可能比任何(hé)人都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周(zhōu)期(qī)。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产价(jià空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗)格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)约(yuē)为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美(měi)元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台(tái)型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去(qù)年(nián)11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则(zé)是(shì)将跌至2008年(nián)的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的(de)总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一(yī)剂毒(dú)药(yào)，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机(jī)将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头(tóu)一(yī)直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在(zài)希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗你忘了(le)，划过(guò)伤(shāng)口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如果都回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求(qiú)的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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