财(cái)联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好(hǎo)女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能(néng)的风女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大(dà女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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