本周铁矿石期货价格(gé)大幅下(xià)挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意到，本周后(hòu)几(jǐ)个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿石研究员梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材(cái)消(xiāo)费持续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出(chū)现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约价(jià)格(gé)。而远月(yuè)合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈(kuì)局(jú)面。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚需时间，一(yī)季度房(fáng)屋新开工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原(yuán)料(liào)需求(qiú)构(gòu)成压力。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期(qī)货铁矿石(shí)分(fēn)析师马(mǎ)亮认为(wèi)，近期(qī)市(shì)场对(duì)于(yú)国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的(de)不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本(běn)面方面，外(wài)矿短期到(dào)港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应(yīng)有过高期待。海(hǎi)外(wài)主流(liú)铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的(de)估(gū)值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思4月(yuè)21日调(diào)研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前样本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点(diǎn)出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面临(lín)回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按(àn)需(xū)补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一(yī)假期将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价(jià)格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目(mù)前(qián)终端需(xū)求尚未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体(tǐ)依(yī)然(rán)承(chéng)压。持续调整后压(yā)力得(dé)到基本(běn)释(shì)放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度(dù)较前(qián)两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需(xū)为主(zhǔ)的黑色系(xì)下方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场整(zhěng)体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需(xū)求复苏(sū)力度。

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