财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风(cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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