金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本(běn)股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者(zhě)对(duì)日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模(m1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语ó)的外国(guó)人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美(měi)国(guó)以外(wài)任何1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副(fù1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来(lái)，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价(jià)后，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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