5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在这(zhè)一关(guān)键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得注意是，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等(děng)各大主流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续(xù)18个交(jiāo)易日出现资(zī)金净(jìng)流(liú)入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资(zī)者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资(zī)金(jīn)流出榜前列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数(shù)一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河(hé)证券(quàn)基金研究中心数(shù)据统计(jì)，5月15日(rì)当(dāng)天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总(zǒng)管理规模1.32万(wàn)亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得(dé)关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已经连续(xù)18个交易(yì)日(rì)资金(jīn)净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌幅较(jiào)大的(de)ETF品种成为市场资金抄底的主要(yào)选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安(ān)半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时间(jiān)，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元(yuán)的资(zī)金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)均在40亿(yì)元之(zhī)上。

　　而(ér)从大的(de)指数类(lèi)别上看，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，包(bāo)括科(kē)创板、半导体在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前(qián)期跌幅(fú)较大(dà)，估值回落不(bù)少，加(jiā)上未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博就表示(shì)，我国(guó)经济正在由“投(tóu)资拉动”转(zhuǎn)为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎来更广阔的(de)投资机遇(yù)。具体板(bǎn)块(kuài)上(shàng)，他(tā)继续(xù)看好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源(yuán)革(gé)命正在深度推进，海外储能市场也逐(zhú)步(bù)打开，未来十年新能源产业有望迸发(fā)出更强的活力，通过技术革(gé)新带来的新领域(yù)开(kāi)拓(tuò)出更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估(gū)值性(xìng)价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导体板块已经历了(le)将(jiāng)近两年的去库(kù)存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区(qū)间，且(qiě)有望在(zài)触底后开启(qǐ)新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基(jī)金经理(lǐ)看法分歧(qí)

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一(yī)波表现的证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵营(yíng)，投资者获(huò)利了(le)解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净(jìng)流(liú)出(chū)前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金(jīn)净流出资(zī)金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的(de)资(zī)金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超过(guò)2亿(yì)元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基金经理(lǐ)对新能源后市(shì)也(yě)持(chí)不一(yī)样的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生新能(néng)源牛市的最(zuì)大(dà)逻辑(jí)，但从今(jīn)年(nián)开始，光伏行业随着产能的(de)释放，硅料(liào)逐(zpp7塑料杯能不能装开水hú)渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市场呈现出存量博弈的(de)特征，新能源行业(yè)只有在基(jī)本面比(bǐ)此前更好的情况下，才能吸引吸(xī)引足够多的增量资金，否则(zé)就会导致整体(tǐ)板(bǎn)块从高位回调。”上海一位基金经理如此解(jiě)释(shì)今年新(xīn)能源板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能(néng)源目前(qián)面临的问题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只有个位(wèi)数，未来还是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股(gǔ)估值已经(jīng)回(huí)落不(bù)少，尽(jǐn)管未(wèi)来新能源车板块(kuài)增速(sù)不(bù)会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会(huì)好于其他(tā)很多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能源板(bǎn)块反转需要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构出清(qīng)，估(gū)值足够(gòu)便宜；二是增量(liàng)资金(jīn)进场(chǎng)；三是爆款产品出炉(lú)。”上述(shù)基金经(jīng)理表示，他(tā)也同时提醒，新能(néng)源板块或许很(hěn)难再有(yǒu)过去那几年(nián)的大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结(jié)构性行(xíng)情。

　　银(yín)华基金经理王(wáng)浩则乐(lè)观认为，新能源板块投资价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能(néng)源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞(jìng)争格局和技(jì)术(shù)进步都在以一(yī)种非常理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的估值(zhí)水(shuǐ)平具有(yǒu)较(jiào)为突出的吸引力。”王浩说。

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