昨夜，据路透社最新报(bào)道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者(zhě)花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的法案，而是一(yī)份包(bāo)含(hán)几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息(xī)人(rén)士(shì)称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和(hé)教育等类别的(de)细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一(yī)半(bàn)用(yòng)于国(guó)防，一(yī)些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会(huì)议(yì)不(bù)太可能采取新的措施。当(dāng)前(qián)的任务(wù)是监控(kòng)市场形势(shì)并及(jí)时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对(duì)全(quán)球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)形势的评(píng)估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最(zuì)新数据显示(shì)，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基(jī)点，最(zuì)早在(zài)6月便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加息(xī)预(yù)期，由于(yú)美(měi)联储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市(shì)值突(tū)破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大(dà)单日(rì)市值增(zēng)长(zhǎng)规模(mó)，一日(rì)的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为(早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超人(rén)们预(yù)期。英伟达生(shēng)产极(jí)度复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合(hé)AI训练和(hé)运(yùn)行机(jī)器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半(bàn)年(nián)多以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究(jiū)员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限(xiàn)问题仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着截止日(rì)期临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观(guān)望情绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继(jì)续(xù)加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数(shù)走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社(shè)融和固定资(zī)产投资等经济(jì)数(shù)据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行业(yè)利(lì)润尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的(de)情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以及原料成本持续(xù)下(xià)移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢(gāng)材需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游(yóu)需求恢复(fù)距离(lí)此(cǐ)前预期(qī)有较大差距(jù)，叠(dié)加(jiā)今年(nián)年初以来市(shì)场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原(yu早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称án)燃(rán)料进口规(guī)模又出(chū)现明显增长，同时预期中的(de)下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进(jìn)一步(bù)压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度(dù)表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅(fú)下滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能(néng)如期(qī)出现，但国内市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会(huì)明显增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策(cè)不及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对重要(yào)的(de)政策时(shí)点可能在7月的(de)半年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部(bù)的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发(fā)货(huò)均出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发(fā)货已开始减少(sh早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称ǎo)，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价形(xíng)成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市(shì)场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不过(guò)，从目(mù)前情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情(qíng)绪(xù)较为(wèi)悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造成的(de)负向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回(huí)归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供(gōng)需加(jiā)快调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢(gāng)材社会(huì)库存较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之后来自(zì)政策(cè)面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及(jí)国(guó)内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们(men)对(duì)黑色(sè)系商品价格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬(xún)之前的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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