5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易终止，而(ér)此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格(gé)接手的(de)资产，不过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大(dà)展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽(qì)车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约(yuē)定时(shí)间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽(qì)对(duì)接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日(rì)期限届(jiè)满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受让方，符合(hé)上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃卡车成(chéng)了(le)接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司100％股权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)协(xié)议》，确定就(jiù)目标股权(quán)支付(fù)的(de)基准价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易(yì)所需的政府审批(pī)事(shì)项未能在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)前后耗时(shí)长达(dá)2年之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公(gōng)司主(zhǔ)要组装生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营(yíng)不善(shàn)陷入(rù)发展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器装备(bèi)集团(tuán)及中国长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为(wèi)长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域的(de)跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活(huó)。太原笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元(yuán)的(de)价格(gé)，从(cóng)长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太原长安重汽(qì)的全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发动机(jī)的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客户(hù)洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风(fēng)公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一(yī)汽解(jiě)放(fàng)等头(tóu)部企业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年(nián)的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽(qì)车相(xiāng)关(guān)业务累计亏(kuī)损超20.33亿(yì)元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，2020年(nián)亏损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月(yuè)净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花资不抵债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年(n笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花ián)后，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的是(shì)降(jiàng)低江铃(líng)重汽(qì)的资产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外部投(tóu)资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别(bié)实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可。不(bù)过，在(zài)2021年(nián)和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年的净利润。而(ér)扣除(chú)非经(jīng)常性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利(lì)润分别(bié)为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)现金(jīn)流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年(nián)一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期(qī)上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生(shēng)产和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要开支为员(yuán)工薪酬和设备维护(hù)等费(fèi)用(yòng)。“未来公司仍将继续积(jī)极推进(jìn)江(jiāng)铃重汽的(de)重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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