钠电池产能规划从(cóng)0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿(yì)乃至(zhì)94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过于跨(kuà)界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材搭配公(gōng)司(sī)释放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着传艺(yì)科(kē)技股(gǔ)价迅(xùn)速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间(jiān)还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月(yuè)时间(jiān)极速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传艺(yì)科(kē)技也只收获了短暂的上涨，而后再未(wèi)掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过(guò)山车式的涨跌(diē)折射的是市场对传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨(jù)头环伺、落(luò)地产能骤增、锂价持续(xù)下行，在愈加拥(yōng)挤的赛(sài)道(dào)上(shàng)，夸下海口的(de)产(chǎn)能又(yòu)该如(rú)何(hé)消(xiāo)化？过往(wǎng)投资计划频(pín)频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天差地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新项(xiàng)目如(rú)何让(ràng)人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山(shān)车”

　　早在20世纪(jì)70年代(dài)，钠(nà)离(lí)子电池便与锂(lǐ)离(lí)子电池同(tóng)时(shí)期萌芽，但由(yóu)于钠电负(fù)极嵌钠能(néng)力(lì)较弱、钠电池能(néng)量密(mì)度较(jiào)低，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及锂价不断(duàn)飙(biāo)升，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重(zhòng)视。尤(yóu)其(qí)2021年7月(yuè)，宁德时(shí)代推出第一代钠(nà)离(lí)子电池(chí)，掀起钠电风潮(cháo)，并将(jiāng)风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天(tiān)之际(jì)，传艺科(kē)技于去年(nián)6月22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟投资3000万元通过全(quán)资(zī)子公(gōng)司江苏智纬电子科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作设立控股(gǔ)孙公司江(jiāng)苏传艺钠(nà)电科(kē)技有限公司(sī)（公(gōng)司持股(gǔ)75％，以(yǐ)下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科(kē)技旋即(jí)涨(zhǎng)停，当日(rì)盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会(huì)议，向合计(jì)64名分析(xī)师和个人投(tóu)资者披露跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电(diàn)的各种细节(jié)。根据规划，传艺科技钠电池(chí)项目中试线2022年投(tóu)产，一期(qī)2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股(gǔ)价(jià)更(gèng)加(jiā)疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺(yì)科技宣(xuān)布(bù)跨(kuà)界后一口气收(shōu)出7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电(diàn)消息(xī)催(cuī)涨(zhǎng)股价的(de)前(qián)车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无(wú)意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露(lù)后录(lù)得大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中(zhōng)，公司股价(jià)一度摸(mō)高至(zhì)54.44元(yuán)/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的(de)温吞股(gǔ)价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价(jià)开始掉头向(xiàng)下(xià)，无论其(qí)如何(hé)发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪(làng)，反而随着时(shí)间(jiān)的推移(yí)，迅速(sù)回落。截至(zhì)4月(yuè)20日收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多(duō)月时(shí)间已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的(de)是，由(yóu)于(yú)在2022年6月23日盘后，公(gōng)司(sī)迫切召开电话(huà)会并(bìng)在《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录表》中对(duì)外(wài)发布钠电池业务未来规划、技术水平(píng)等涉及公司经营的重大信(xìn)息，但(dàn)直至2022年7月9日(rì)才正(zhèng)式通过(guò)《关于对(duì)深圳证券交易(yì)所关(guān)注函回复的公(gōng)告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺(yì)科技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所(suǒ)通报批评。

布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股价“过(guò)山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但(dàn)归根(gēn)结底还是(shì)其资金有(yǒu)限(xiàn)与(yǔ)钠(nà)电产能规(guī)划“大跃(yuè)进”不(bù)匹配无法让市场信服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公(gōng)司(sī)规划的10GWh钠电池项目的(de)投资成本(běn)约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房(fáng)成本(běn)约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能需投(tóu)入的装(zhuāng)修(xiū)及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际(jì)上(shàng)，传艺(yì)科技规划的钠(nà)电(diàn)产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传(chuán)艺钠电官微消息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司决(jué)定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地(dì)，用(yòng)30个月的时间，新上钠离子电(diàn)池(chí)全供应链(liàn)项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极(jí)材料、4万(wàn)吨负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电(diàn)解(jiě)液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线已经开始试(shì)产试(shì)销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的钠(nà)电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说法(fǎ)，传(chuán)艺科技在上述的54亿元资金外(wài)，还需(xū)要(yào)更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬(qiào)动动辄(zhé)几十(shí)亿(yì)的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具(jù)体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触(chù)控模组和鼠(shǔ)标等输(shū)入(rù)类(lèi)设备及(jí)通讯用板、消费电子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了(le)近(jìn)3倍。但盈利并(bìng)未同(tóng)步，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行(xíng)业(yè)式微(wēi)，公(gōng)司(sī)盈利水(shuǐ)平起(qǐ)起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经(jīng)达到了(le)9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公(gōng)司经(jīng)营(yíng)活动(dòng)产生(shēng)的现金流量(liàng)净(jìng)额4.46亿元(yuán)；截至(zhì)去年末，公(gōng)司货(huò)币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿出(chū)54亿元(yuán)乃至94亿元以(yǐ)上的资金(jīn)投资钠(nà)电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所(suǒ)的(de)回函(hán)中，传(chuán)艺科(kē)技曾(céng)详细披(pī)露(lù)过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于钠离子(zi)电池(chí)项(xiàng)目(mù)的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项目时自(zì)有资(zī)金的(de)“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源：传艺科(kē)技给(gěi)深交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银行贷款解(jiě)决。后(hòu)一(yī)期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿(yì)元左右，同样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今年3月30日公(gōng)司(sī)公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商银(yín)行、农业银行(xíng)等组成的联合银团申请不(bù)超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司钠电池项目(mù)。根据(jù)最新的调研记(jì)录(lù)，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行已(yǐ)审批通过，参(cān)团(tuán)银行处(chù)于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象(xiàng)发行股(gǔ)票(piào)预(yù)案》，拟募资不(bù)超(chāo)过30亿元，其(qí)中的(de)24亿元拟投入(rù)钠电池制造(zào)二期项(xiàng)目，剩余6亿(yì)元补(bǔ)流。

　　根(gēn)据测(cè)算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这部(bù)分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定(dìng)增募投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总便(biàn)知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资(zī)。至于上述邹伟民公(gōng)开(kāi)演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项目资(zī)金(jīn)来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司求证，但(dàn)截至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌(diē)，钠电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元(yuán)，整个钠(nà)电池全(quán)供应链项(xiàng)目(mù)计(jì)划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺(yì)科技(jì)的(de)钠电项目真如邹(zōu)伟民在近日的演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后(hòu)公司营(yíng)收将在当前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对这(zhè)个(gè)故(gù)事(shì)并不再(zài)买账(zhàng)，除了(le)资金实力有限公司外，核心还在(zài)其(qí)大干快上后产能(néng)如何消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者(zhě)初露威(wēi)胁(xié)，赛道已然开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披露(lù)的参数和性能来看，传艺钠电的钠(nà)电池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极(jí)钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前面，率先在两轮电动(dòng)车和低速电动车领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年(nián)初公告与中祥航业(yè)、江苏(sū)新能源、德博新能源签(qiān)订项目合作(zuò)或(huò)战略合作协议外，并(bìng)未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资者问及(jí)客户(hù)情况时，公司都以“目前(qián)订(dìng)单(dān)下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车(chē)及电动工具(jù)等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已(yǐ)与多(duō)名客(kè)户签订了销售订单(dān)”“公司已(yǐ)与多(duō)家知名两轮电动(dòng)车品牌开展(zhǎn)送(sòng)样和合作意向洽谈(tán)等(děng)工作”等进行回复(fù)。至于具体的客户名称和订单金额，一(yī)直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地(dì)正数倍(bèi)级增长。上(shàng)海钢联新能(néng)源事业(yè)部钠电池分析师(shī)汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项(xiàng)目落(luò)地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落(luò)地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产(chǎn)能中可(kě)以实(shí)现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而(ér)铅(qiān)酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电池不到5％，后(hòu)面成(chéng)本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会(huì)小批量(liàng)应用到多元(yuán)化(huà)场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在调研记录(lù)中预测，预计(jì)2023年公司实(shí)际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其占去了2023年钠电池(chí)市场的(de)绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需(xū)要注(zhù)意的是(shì)，沉寂多年(nián)的钠电池是在此前锂价(jià)飙涨的背景下作为“替代”而被推(tuī)到台前的，去年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来，碳(tàn)酸锂价格(gé)持续下(xià)行，4月20日电(diàn)碳价格均价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价持续下跌会否影响钠电池商业(yè)化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院(yuàn)院(yuàn)士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对(duì)锂电池(chí)的平衡(héng)作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的供(gōng)应(yīng)安(ān)全(quán)，不太可能(néng)成为主流。锂价一(yī)便宜，就会让钠离子的(de)发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展，因为它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和(hé)钠电建设成本接近，目前三(sān)元钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离(lí)子电池性能比较接近(jìn)磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，高能(néng)量密度的也(yě)接近三元523电(diàn)池。目前(qián)电碳价(jià)格(gé)下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以(yǐ)目前已经和钠电(diàn)池成本基本相当；而由于锂(lǐ)原(yuán)料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本(běn)已(yǐ)经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价(jià)格(gé)在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认(rèn)为钠电池还有降本(běn)的(de)空间。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后，规(guī)模量产后钠离(lí)子(zi)电池(chí)正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳酸锂存在(zài)降价可(kě)能，但只要(yào)碳酸锂(lǐ)价格(gé)高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并且随着技术不断(duàn)发(fā)展、产业不断成熟，钠(nà)离子电池的降本空间(jiān)有望(wàng)进一步打开，该(gāi)成本临界点仍有(yǒu)进一步下探(tàn)的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规模化完成后，能(néng)和锂(lǐ)离(lí)子电池(chí)的成(chéng)本拉开差距，接近铅(qiān)酸(suān)电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在(zài)15万以(yǐ)上时，成熟后的(de)钠离子(zi)电池有一定优(yōu)势；碳酸(suān)锂价格在10万左右及以下时，钠离(lí)子(zi)电池在动力领域(yù)优(yōu)势(shì)较小。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺科技(jì)在内，诸多入局钠电池的企业都言锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠电池商业化进(jìn)程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺(yì)科技(jì)为例，其(qí)在1月9日的调研记录中曾(céng)表示，公司(sī)钠(nà)电池(chí)定价主要根(gēn)据碳酸锂的(de)价格，一般(bān)给(gěi)到客户的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价(jià)格波动而波动。

　　缺(quē)乏长远投资定(dìng)力 过(guò)往项目频频“跳(tiào布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少)票”

　　资金和产能消化之外，市场还(hái)担忧传艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现(xiàn)，传艺科技在投资上(shàng)缺乏长(zhǎng)远定力，临(lín)时“跳票”甚(shèn)至终止募(mù)投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其(qí)中(zhōng)将2.98亿(yì)元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目(mù)。然2018年4月(yuè)公司就(jiù)变(biàn)更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目的实施(shī)地点(diǎn)从(cóng)一(yī)厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更为(wèi)重庆市合(hé)川区工业(yè)园区核心(xīn)区高(gāo)阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则(zé)从传艺科(kē)技变为全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投(tóu)项目则再(zài)生(shēng)变(biàn)。公(gōng)司终止实施3D玻(bō)璃面板(bǎn)生(shēng)产项目(mù)（已(yǐ)投入(rù)募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项(xiàng)目剩(shèng)余资金全部投入(rù)轻(qīng)薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万(wàn)台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再融资，定增募(mù)资(zī)6亿(yì)元，其中的4.20亿(yì)元(yuán)用于(yú)年(nián)产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高端印制电(diàn)路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地(dì)点由(yóu)江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌(líng)波路33号改建(jiàn)至(zhì)江苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩(shèng)余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于投入“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频(pín)变(biàn)更募(mù)投计划的地点(diǎn)、资(zī)金乃至(zhì)项目，直(zhí)接的(de)后(hòu)果就是(shì)原(yuán)有(yǒu)的投入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资效率低下(xià)以及建(jiàn)成项(xiàng)目实际效益与预计(jì)天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜(mó)线路(lù)板生产线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅12个(gè)月(yuè)，达(dá)产(chǎn)年可实现销售(shòu)收入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案，年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端印制电(diàn)路板建设项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产年(nián)实现(xiàn)营收7.48亿元，项(xiàng)目净(jìng)利润1.31亿元。然两(liǎng)年多(duō)时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初的预期相去甚远(yuǎn)。

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