公募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jī结婚以后他那个越来越大了n)经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、结婚以后他那个越来越大了洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强结婚以后他那个越来越大了的优(yōu)质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观(guān)企业(yè)层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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