一季度归(guī)母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别(bié)是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有4家，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部(bù)证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　实属和属实区别在哪，实属与属实的区别此外(wài)，仅(jǐn)2家(jiā)券商股净(jìng)利润同比增速为负值，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营(yíng)收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报(bào)显示，报告(gào)期内(nèi)公司实现营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如(rú)中(zhōng)小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩(jì)表现同样具有可圈可(kě)点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增(zēng)速超过(guò)五成的头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以54亿的绝对优(yōu)势，保(bǎo)持着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指南针在一季(jì)报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未实(shí)现盈利，一定(dìng)程度上(shàng)拖(tuō)累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营(yíng)收不(bù)足亿(yì)元(yuán)的低基数有关(guān)，其今年一(yī)季度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。实属和属实区别在哪，实属与属实的区别

　　今年(nián)一(yī)季度营收(shōu)增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分别是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅(fú)度(dù)较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上(shàng)市主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十，其一(yī)季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券(quàn)一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增(zēng)，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方(fāng)证券一季(jì)报(bào)时称，东方(fāng)证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明(míng)显，期末金融(róng)资产规模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一季(jì)报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中(zhōng)信证券(quàn)加大(dà)杠杆经(jīng)营(yíng)投(tóu)资致使利息(xī)支出有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投资业(yè)务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收(shōu)入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证券的研(yán)报中称，自营投资(zī)成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公(gōng)司金(jīn)融投资规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资(zī)成为影响券商业绩的核心，预(yù)期将在(zài)一季度(dù)迎来反转。投资业务(wù)方面，下(xià)半年重(zhòng)点关注差(chà)异化监管的措(cuò)施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击(jī)大(dà)的公(gōng)司预期(qī)将在年(nián)内(nèi)实(shí)现较大幅(fú)度的改善(shàn)。

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