金融界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神(shén)巴(bā)菲特的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）阴肖有哪几个生肖首次(cì)披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别阴肖有哪几个生肖是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地(dì)访问日本(běn阴肖有哪几个生肖)。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业(yè)务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市(shì)的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国(guó)际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名(míng)投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布(bù)持(chí)有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹(píng)果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去(qù)的三十(shí)年中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但(dàn)其并没(méi)有完全失(shī)去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济(jì)的边际变化值得研(yán)究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然(rán)不可避免，但良(liáng)好的医(yī)疗体系(xì)以及人工(gōng)智能的发展，也意味(wèi)着劳动力(lì)萎(wēi)缩的(de)风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌(diē)破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公(gōng)司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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