大型股推动(dòng)了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情(qíng)况可能(néng)不会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼(bī)近(jìn)，这些市(shì)场领军股现在面临的抛售风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受(shòu)采访时(shí)表示(shì)，“到(dào)目前为止，股市一(yī)直保持稳定(dìng)，更多的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现金(jīn)转移，这种情况比我们想(xiǎng)象的(de)要持(chí)续得长一些(xiē)，但我们仍然认(rèn)为，最(zuì)终股价将(jiāng)更全(quán)面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一(yī)个领域，因此(cǐ)只有少数(shù)几只大(dà)型公司的股票引领市(shì)场走高。他同时也补充道，市场行为通常与增长放缓(huǎn)的经(jīng)济(jì)环(huán)境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即随着经济增长开(kāi)始减速(sù)，但并未进(jìn)入负增长区间，资金(jīn)就会(huì)流向更优质(zhì)的股票，并(bìng)且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国(guó)经济数据开始向收缩(suō)的方向恶化，投资(zī)者将越来越(yuè)看空股市(shì)，并(bìng)开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减(jiǎn)速(sù)，向(xiàng)负增(zēng)长方(fāng)向滑去时，你往往会看到对高质量资产的投资转向对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股(gǔ)价(jià)的稳定可能(néng)是(shì)暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司面临更(gèng)大的(de)风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的(de)观(在职教育是在职教育是什么意思，补充在职是什么意思什么意思，补充在职是什么意思guān)点是，大型科技股一(yī)直受益于其他(tā)行业的(de)抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦这种轮(lún)转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数(shù)将相(xiāng)当脆弱。这种分(fēn)散通常(cháng)发(fā)生在(zài)市场反弹的后期。”

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