财联社4月(yuè)29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经(jīng)常听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人望而(ér)却步的无奈现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等(děng)多地(dì)医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收(shōu)费、种植体集(jí)中带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的综合(hé)治理措施，单(dān)颗(kē)种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友直呼(hū)：再(zài)也(yě)不用(yòng)担(dān)心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也看(kàn)到(dào)不(bù)少患者(zhě)延迟了种牙计划，就(jiù)在等集采(cǎi)政策(cè)落地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅告(gào)诉南(nán)方周末(mò)记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为更多患者减轻医(yī)疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露，本(běn)次集采汇聚(jù)全国近1.8万家(jiā)医疗机构的(de)需(xū)求量，达287万套(tào)种植(zhí)体系统，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节(jié)约患(huàn)者费用40亿(yì)元左右。随着医疗服(fú)务(wù)价(jià)格相关(guān)规定出(chū)台，三级公(gōng)立(lì)医院常规种(zhǒng)植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁(suì)老(lǎo)人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经(jīng)记者走访发现，多家北京民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元(yuán)/颗，并表示“降价(jià)不(bù)降质”。此外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务价格项目4月1日正(zhèng)式落地实(shí)施。当(dāng)天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大(dà)幅(fú)增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长、副主任医师(shī)解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地(dì)，种(zhǒng)植牙行(xíng)业是否会(huì)再度站上(shàng)风口？“预计未来国内的种植牙数(shù)量(liàng)，有望从(cóng)目前(qián)每年(nián)400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告(gào)诉(sù)南方周末记者，他(tā)认为这个目标(b戊戌年是哪一年iāo)或许(xǔ)一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力也是机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产(chǎn)品拥有一定(dìng)的价格优(yōu)势，但销(xiāo)售份(fèn)额占(zhàn)有率尚不(bù)足10％，本次集采后很(hěn)难(nán)快速放量或(huò)实现(xiàn)“国产替代”。但对于(yú)临床应用时间(jiān)短、案例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来说，整个种植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助于企业积累更多的临(lín)床应(yīng)用数据和案例，对未来(lái)长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集(jí)采带动国内耗(hào)材需求(qiú)爆(bào)增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄(líng)化和(hé)支付能力提高，近年(nián)来种植牙(yá)需求呈(chéng)现爆发式(shì)增(zēng)长。根据牙博士招(zhāo)股说明(míng)书(shū)，2020年(nián)国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设备(bèi)和耗材企业：种植类(lèi)如华西(xī)口腔科技(jì)中心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥形束投照计(jì)算机重组断层影像设备的美亚光(guāng)电等；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们的上游陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗机构如通策(cè)医疗、拜博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日(rì)发布的(de)研报中表示，种植(zhí)牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其渗透率有望得到快速提升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游(yóu)设备(bèi)美亚光电、朗视(shì)仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头(tóu)。种植牙(yá)渗透率提(tí)升，民营医院和(hé)诊所的设备(bèi)需求弹性更(gèng)大，国产(chǎn)设备依托(tuō)性价比(bǐ)优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植(zhí)牙(yá)集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被(bèi)投资者(zhě)视为(wèi)坡(pō)长雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯(chún)正上(shàng)市公司只有通(tōng)策医疗这一(yī)家(jiā)。也正是因为如(rú)此，自通策医疗(liáo)借壳(ké)上市以来，其便一(yī)直备(bèi)受资金(jīn)的追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而(ér)，通策医疗最近(jìn)几年在资本市场(chǎng)走势一路下行(xíng)，前年最(zuì)风(fēng)光(guāng)的时候曾(céng)触(chù)顶1300亿(yì)元市(shì)值(zhí)，而(ér)不(bù)到2年的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列(liè)通(tōng)策(cè)医疗五大业务板块增速(sù)第一位(wèi)。对通(tōng)策医疗来(lái)说(shuō)，种植牙(yá)业务(wù)是不可或缺的市(shì)场。业内人士透(tòu)露(lù)，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通(tōng)策医(yī)疗的盈利能(néng)力(lì)很可(kě)能受影(yǐng)响。面对激(jī)烈竞(jìng)争的市场，大型口腔连锁(suǒ)机构(gòu)失(shī)去了此前集团采购优(yōu)势，与(yǔ)公立医(yī)院及(jí)其他民营口腔(qiāng)机构(gòu)站在同一起(qǐ)跑(pǎo)线，大(dà)幅(fú)降价(jià)势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最(zuì)终利(lì)润(rùn)率。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题(tí)是(shì)，怎(zěn)么能把这些增量转化为自(zì)己的增量。竞争(zhēng)来自参与集采的(de)1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数(shù)的80％。想(xiǎng)要获(huò)得(dé)足够量的种植(zhí)牙，一要(yào)有覆盖面(miàn)足(zú)够广的口(kǒu)腔机构(gòu)，二得有足够多(duō)的医(yī)护人员。“种植牙(yá)放量一直是其所期(qī)待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的回复(fù)直截(jié)了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中(zhōng)提(tí)及——医(yī)护(hù)人才(cái)储备，这也是(shì)其这两年最重要的战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半(bàn)年营收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利(lì)润下降(jiàng)是由于2022年(nián)新增了40名医生(shēng)储备，增加的人(rén)力(lì)成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策医疗2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集采”时代(dài)准备(bèi)，让90％以上(shàng)的(de)专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目(mù)标(biāo)是让(ràng)蒲(pú)公英医院在最短(duǎn)的时(shí)间成为当地(dì)第一(yī)的(de)口腔医院。值(zhí)得注意(yì)的是，通策(cè)医疗的(de)重磅项目“蒲(pú)公英计划”在(zài)2018年提出，被公(gōng)司(sī)视为(wèi)“未来五年(nián)重要的发(fā)展计划(huà)”。而(ér)如今，目前(qián)来看，该(gāi)计划(huà)仍处筹备(bèi)或(huò)培育(yù)期，2022年上半(bàn)年蒲公(gōng)英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易(yì)形成规模效应。目(mù)前种植牙(yá)渗透率低，随着价格(gé)差异化定价，总量的快速增加仍有望形(xíng)成(chéng)规模的较(jiào)高增长。”这(zhè)是通策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医疗的行业人士分(fēn)析，通策医疗的(de)主要市场仍(réng)在浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来激烈的种植牙市(shì)场，也没(méi)有绝(jué)对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采，未(wèi)来(lái)种植牙(yá)也会慢慢从(cóng)一(yī)个高(gāo)毛利(lì)业务变成(chéng)低毛利业务(wù)。因为这一(yī)部分(fēn)对医生的技(jì)术要(yào)求并没有那么(me)高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有的(de)口腔诊所都(dōu)能(néng)做，没有那么深的护城河，所以市场竞(jìng)争会比较激(jī)烈(liè)。”关注口腔(qiāng)赛道(dào)的(de)投资(zī)人说(shuō)。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医(yī)院市场而言，集(jí)采消息(xī)和盈利曲线下降关系也不(bù)大。“其(qí)实在集采(cǎi)消息出来(lái)之前，民营口(kǒu)腔诊所就因为价格(gé)战(zhàn)的原(yuán)因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低于4500元的(de)种植(zhí)价格，在业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是(shì)说(shuō)到。目(mù)前，很多民营(yíng)口腔诊所面临着(zhe)巨大(dà)的(de)经(jīng)营(yíng)压力，面对高昂的诊所房租、水电以及(jí)人工费用等，其(qí)实利(lì)润不算高。有医疗投资机构(gòu)工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处(chù)于亏损状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙神话破灭(miè) 牙(yá)科(kē)诊所或大批退出(chū)

　　有业(yè)内人士(shì)给予了(le)一个乐观的预(yù)测，当集采降低(dī)价格后，原本属于改善型医疗需求(qiú)的种植(zhí)牙，将(jiāng)会成(chéng)为百姓们的(de)基(jī)本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局(jú)面。但这并不是在(zài)所有牙科诊所都会发生(shēng)的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利(lì)益会受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收(shōu)入是和耗材挂钩的。这(zhè)和骨科(kē)心脏支架集采(cǎi)的(de)影(yǐng)响类似，医生的工作量加大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人士表示(shì)最(zuì)担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙(yá)科(kē)是医院所有科室中(zhōng)，最适合独立(lì)执(zhí)业(yè)的。即便在(zài)改(gǎi)革开放之前，全国各(gè)地的个(gè)体牙医也不在(zài)少(shǎo)数。国(guó)家(jiā)卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民(mín)营口腔(qiāng)医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所(suǒ)的(de)一大特点就是连锁率(lǜ)特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所(suǒ)都(dōu)是“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生(shēng)的个人能(néng)力，牙医独立(lì)执业(yè)会比其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在(zài)上(shàng)游(yóu)的厂(chǎng)家，到(dào)了(le)终端诊所，利润空(kōng)间(jiān)很微薄，还没有算上(shàng)房租、水电(diàn)、折旧。”业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，假如耗材降价，但没有带来(lái)体量的增长，薄利了之后又没多销，就形(xíng)成了一个悖论(lùn)。当收入不足以支(zhī)撑过高的运营(yíng)成本时，一些(xiē)诊所不得(dé)不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失时(shí)最后(hòu)的办法，更重(zhòng)要的是提高公(gōng)众对口(kǒu)腔卫生的关注意识(shí)。“世界卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希望在80岁(suì)的时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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