投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末(mò)的数(shù)据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存(cún)在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位(děng)因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以(yǐ)合(hé)适的(de)价(jià)格买入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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