投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在(zài)能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们(men)的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体行业(yè)一季度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告(gào)诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期(qī)待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèn胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗g)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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