因市场需求减少(shǎo)，正(zhèng)在(zài)持续(xù)发力的存储芯(xīn)片(piàn)巨头兆易(yì)创新（603986），一季度归母(mǔ)净利润(rùn)同比大降(jiàng)78.13％。

　　而(ér)从2022年四季(jì)度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松(s勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善ōng)掌管(guǎn)的诺安成长混合(hé)基金，已累计减持该公司股(gǔ)票约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫(wèi)东则(zé)仅在2022年四季度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万(wàn)股。不过，实际(jì)控(kòng)制人朱一明的(de)一致行动人香港赢富(fù)得有限公司，将减持不(bù)超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报(bào)显示，公司(sī)一季度(dù)归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下降(jiàng)78.13％，其主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是芯片产品市(shì)场需(xū)求(qiú)减少，公司营业收(shōu)入同比(bǐ)下降(jiàng)，毛利(lì)率下降，导致毛利润(rùn)同比减少。

　　当日同(tóng)时(shí)发布的2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，公司2022年(nián)营业收(shōu)入(rù)81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约(yuē)6.25亿元(yuán)，较2021年度减少11.46％；传感器业(yè)务收入减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微(wēi)控(kòng)制器业务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感器业务(wù)收(shōu)入减少主(zhǔ)要是(shì)受消费(fèi)市场需求疲(pí)软影响，而微控(kòng)制器(qì)业务收(shōu)入增(zēng)加得益于公司多元化产品布局，其(qí)来自工业、网通领(lǐng)域的收入(rù)增加弥补了(le)消费领域的收入(rù)下滑，并带动微控制器(qì)业务收入(rù)增长(zhǎng)。

　　在净(jìng)利润方(fāng)面，2022年(nián)兆易创新为(wèi)20.53亿元(yuán)，同比(bǐ)减少(shǎo)12.16％。

　　这主(zhǔ)要受(shòu)如下方面的影响，一方面，财务(wù)费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入(rù)减(jiǎn)少，毛(máo)利同比减少约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和(hé)研发费(fèi)用同比(bǐ)增加约(yuē)1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用的增加；资(zī)产减值损失同比增加(jiā)约2.18亿元，其中(zhōng)存货计提减值同比增加1.32亿元、商(shāng)誉减值同比增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混(hùn)合基(jī)金，已累(lèi)计减持(chí)约(yuē)603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易创新同日还(hái)公告，实际控制人朱一明的(de)一致行动人香港赢富得有限公司(sī)，拟自披露该减持计划(huà)公(gōng)告日起15个交(jiāo)易(yì)日后的6个月内，采取集中竞价交易(yì)方(fāng)式，减持不超过1190.5万股股份，约(yuē)占(zhàn)公司(sī)股(gǔ)份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主(zhǔ)要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆(zhào)易创新的产品(pǐn)包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创(chuàng)新目前(qián)市占(zhàn)率排名全球第三(sān)，竞争对手主(zhǔ)要有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包(bāo)括铠侠、华邦电子、旺宏电子等(děng)企业占据了(le)较(jiào)高的市场(chǎng)份额。兆易创新(xīn)通过差异化产品(pǐn)需求切入该(gāi)细分领域市场，以(yǐ)实现局部应用领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广(guǎng)泛应(yīng)用于(yú)手机、机顶盒、数据卡(kǎ)、网(wǎng)通产品(pǐn)、通讯设备等(děng)消(xiāo)费(fèi)类产品，公司在技术(shù)、产品以及市(shì)场应用方面都处于领先地位。随着(zhe)公(gōng)司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更(gèng)一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目(mù)前(qián)全球存储(chǔ)器产业处(chù)于高度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商包括(kuò)韩(hán)国(guó)的三(sān)星电子、SK海力士(shì)和美国的美光科技，占据全(quán)球90％以上的(de)市(shì)场份额，排(pái)名其后的多为中国台湾地(dì)区(qū)的企业。兆易(yì)创新(xīn)主要通过(guò)其兄弟(dì)公司(sī)长鑫存(cún)储(chǔ)参与竞争，从趋势来看，其(qí)产(chǎn)业技术开始起(qǐ)步发展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根据(jù)世界半导(dǎo)体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全球(qiú)半导体市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而(ér)2023年全球半导体市场的销售额预(yù)计(jì)则将小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪存市场(chǎng)数据(jù)显(xiǎn)示，2022年全球存储市场规模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年的双位数增长，其(qí)中DRAM市(shì)场规模为790.61亿美元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下基金(jīn)减仓

　　兆易创新(xīn)是基金重仓股，截至一季末，多家基金公司(sī)旗下被(bèi)动和主动(dòng)型(xíng)基金(jīn)持(chí)有(yǒu)该股。

　　从前十(shí)大流通股东变化看(kàn)，一季度银河创新(xīn)成长和蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺(nuò)安成长(zhǎng)是持有该股最多的主动偏股基金，不过(guò)，两只基金(jīn)均在一季度减持了(le)兆易创新，其中诺安成长减(jiǎn)持近272万股，减持比例超25％。

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