财联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财(cái)联社(shè)记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司(sī)调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集险企进行调(diào)研(yán)会(huì)的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险(xiǎn)业(yè)降低负债成本(běn)，加(jiā)强行业(yè)负(fù)债(zhài)质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公(gōng)司(sī)负债成本(běn)情(qíng)况，以(yǐ)及降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开座(zuò)谈会(huì)。其(qí)中(zhōng)，北(běi)京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会(huì)的(de)保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监(jiān)管(guǎn)研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他资产以(yǐ)非标(biāo)资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长久(<一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十jiǔ)期债券和(hé)优质非标资产(chǎn)供给(gěi)有限(xiàn)，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资(zī)收益率影响较大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型(xíng)调整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估(gū)利率下行(xíng)，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史上(shàng)有过多次调(diào)整评(píng)估利(lì)率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长(zhǎng)期(qī)保(bǎo)险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于(yú)调(diào)整寿险保单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成(chéng)本、低利(lì)润(rùn)产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低(dī)利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要(yào)通过调整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利(lì)率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过(guò)发(fā)布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调演示利(lì)率、分产(chǎn)品调(diào)整评估利率等降低负债端成本。

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