海通策略认为，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归(guī)母净利润累计同(tóng)比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向(xiàng)下(xià)游转移(yí)；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收(shōu)窄，计算机和传媒表现亮眼；下(xià)游消费(fèi)盈利改善(shàn)幅(fú)度放(fàng)缓(huǎn)，券商和保险盈利大增。 数(shù)字经济(jì)归母(mǔ)净利单季同比(bǐ)已经开始回升(shēng)，AI和半导体产(chǎn)业盈(yíng)利有待改善(shàn)，其中受(shòu)益于国产替代的半导体材料和(hé)半导体设备维(wéi)持(ch中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分í)较高增速，其中设备(bèi)盈利加速(sù)增长；低碳(tàn)经(jīng)济景气度高位回落，新型(xíng)电(diàn)网盈利增速(sù)持续提(tí)升，主要受(shòu)益于储能的快速(sù)发展。

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