今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)终止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门)除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依(yī)然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华(huá)普益基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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