财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对(duì)侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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