5月(yuè)15日(rì)，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工具特征(zhēng)，市场资金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连(lián)续18个交易日(rì)出(chū)现资金净流入，合计(jì)“吸金”高(gāo)达969亿元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青(qīng)睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在(zài)资(zī)金(jīn)流出方面，证券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主力阵营，部分投资(zī)者短期(qī)获利止盈(yíng)效应明显。除此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融(róng)板块集体发力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基(jī)金研究(jiū)中心数(shù)据统计，5月15日(rì)当天(tiān)，全(quán)市场726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单(dān)日资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日(rì)至春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句5月15日期间，全市场(chǎng)股票(piào)ETF已经连续(xù)18个交易日(rì)资金净流入(rù)，合(hé)计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)高达(dá)969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日(rì)资(zī)金净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资金抄底的(de)主要(yào)选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日(rì)以来(lái)，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全(quán)市场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元的资金净流入，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰(tài)芯片(piàn)ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)均(jūn)在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别(bié)上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，包括科创(chuàng)板、半(bàn)导体(tǐ)在(zài)内的几(jǐ)大(dà)宽基及行(xíng)业(yè)指数前(qián)期跌幅较大，估(gū)值回(huí)落(luò)不少(shǎo)，加(jiā)上未来看(kàn)好其(qí)成长性，是(shì)市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创新(xīn)基金经(jīng)理王博就表示，我国(guó)经济正(zhèng)在(zài)由“投资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的投资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴(xīng)产(chǎn)业的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持(chí)续建(jiàn)立(lì)完善，国内(nèi)能(néng)源革命正在深度推进，海外(wài)储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能(néng)源产业有望迸发出(chū)更强的活(huó)力(lì)，通(tōng)过(guò)技术革新(xīn)带来的新(xīn)领域(yù)开拓(tuò)出更大(dà)的(de)市场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了三(sān)年的估(gū)值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受(shòu)行业(yè)和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基(jī)金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比以及对未来(lái)产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)的(de)基金经(jīng)理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板(bǎn)块已(yǐ)经历了将近两年(nián)的去(qù)库存，目前已经(jīng)处于低位区间(jiān)，且(qiě)有(yǒu)望(wàng)在触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券(quàn)类、新能源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)流出

　　基(jī)金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前(qián)三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元、春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资(zī)金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金(jīn)“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流(liú)出，富国绿电50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资金净流出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑(jí)，但从今年(nián)开始，光(guāng)伏行业(yè)随着(zhe)产(chǎn)能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资(zī)本市场呈现出存量博弈的特(tè)征，新能(néng)源行业只有在基(jī)本(běn)面比此前更(gèng)好的(de)情况下，才能吸引吸引足够多(duō)的增量资(zī)金，否则就(jiù)会导致整体板块(kuài)从高位(wèi)回调。”上海一位基金经理如此解释今年新(xīn)能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的(de)问题只是(shì)阶(jiē)段(duàn)性问题。在他(tā)看来，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过剩(shèng)，目(mù)前(qián)光伏的(de)渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增长空间(jiān)。此(cǐ)外(wài)，新能源车板块从2021年的10月开始调(diào)整，距今也差(chà)不多一年半时间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不少，尽(jǐn)管未来新能(néng)源车板(bǎn)块增速不会(huì)像过(guò)去几年那样快，但仍然会好于(yú)其他很(hěn)多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反转需要(yào)等待市(shì)场出现如下(xià)几个(gè)特(tè)征：一是(shì)筹(chóu)码结(jié)构出(chū)清(qīng)，估(gū)值(zhí)足(zú)够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上述(shù)基金(jīn)经理(lǐ)表示，他(tā)也同时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有过去那几年的大级别的系(xì)统(tǒng)性机会，更多将是优选个股的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认为，新(xīn)能(néng)源板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和技术进步都在以一种非常理(lǐ)想甚(shèn)至超预期的(de)速度发展，因此该板(bǎn)块至今为止的(de)估(gū)值水平(píng)具有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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