近(jìn)日，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式发(fā)售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的中特(tè)估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面(miàn)和(hé)资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎来上涨行情(qíng)。截至(zhì)5月(yuè)12日收盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均(jūn)上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企业(yè)个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看，年内涨(zhǎng)幅居前的(de)国企股(gǔ)中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食(shí)品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制造、美容(róng魏承泽作品集 魏承泽一类的作者)护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平均(jūn)涨幅(fú)居(jū)前的方向为出(chū)版、影(yǐng)视院线、计算机设(shè)备、养殖(zhí)业、数字(zì)媒(méi)体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池板块(kuài)个股(gǔ)平(píng)均跌(diē)幅(fú)居前(qián)。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行(xíng)情(qíng)统计(jì)，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回(huí)调近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方(fāng)面，仍(réng)有不少个股(gǔ)获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研报(bào)指出(chū)，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题(tí)材上体现出(chū)较(jiào)高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的深度价(jià)值挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空(kōng)间。结合政策方向来看(kàn)，未来的投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优质资产(chǎn)注入上(shàng)市平台(tái)或重(zhòng)组预期的板块和标的(de)，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本(běn)面较弱，但因行业景(jǐng)气(qì)、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值(zhí)明显偏低(dī)，但(dàn)是受益(yì)业务(wù)预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业(yè)领域(yù)与三大通信运营商等。重点(diǎn)关(guān)注(zhù)行业：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公共(gòng)事业、交运和通信。

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