财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军lè)文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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