美东时(shí)间周(zhōu)三，美(měi)联(lián)储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在(zài)本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们(men)目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可能没有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国(guó)经济(jì)增长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的会(huì)议上可能有必要(yào)进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行压力对(duì)经济(jì)活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出(chū)，信贷(dài)条件(jiàn)进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓程度还不足(zú)以证明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点，以评估(gū)过(guò)去(qù)加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的不确(què)定性和近期(qī)银(yín)行业的压力，官员们透(tòu)露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继(jì)续下(xià)去。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员(yuán)最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该央行大概(gài)率不会给(gěi)出一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关(guān)重要(yào)的是不(bù)要(yào)传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会(huì)议上决定继续调(diào)高(gāo)利(lì)率(lǜ)或是维持(chí)利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚些(xiē)时候(hòu)加息(xī)。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联(lián)储极有可能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基(jī)点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息(xī)问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们(men)不会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支(zhī)持这样的观点，即他们现在(zài)对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观(guān)点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表示(shì)：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来(lái)的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多(duō)与会者提到，必须(xū)及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系(xì)和整(zhěng)体经济出(chū)现严(yán)重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出了(le)美国国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性，或(huò)强调了(le)有关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国(guó)会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qín流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点g)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和(hé)党这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三发(fā)布的数(shù)据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美(měi)元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在(zài)本财(cái)年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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