为了(le)让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美(měi)星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和(hé)相关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四(sì)是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平(píng)对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与(yǔ)黄(huáng)秀芳系(xì)独(dú)立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或(huò)认(rèn)定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意(yì)见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过(guò)二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述(shù)行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星(xīng)上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性，不(bù)对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思易流水(shuǐ)、资(zī)金流(liú)水及相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何(hé)德平作(zuò)为上市公司实际控制人(rén)，未如(rú)实(shí)告(gào)知上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思p>

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