关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚(yà)突发(fā)，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息(xī)，4月29日清(qīng)晨，俄罗(luó)斯(sī)海军雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗黑海舰队(duì)所在地，克里(lǐ)米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设施(shī)遭到无人(rén)机(jī)袭击。从网络上曝光的照片可以看(kàn)到，袭击(jī)导(dǎo)致储(chǔ)油设(shè)施燃起大火(huǒ)。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造成的火灾影响面积(jī)约(yuē)为(wèi)1000平方米，所(suǒ)有安全和救援人(rén)员(yuán)都已抵(dǐ)达现(xiàn)场。火灾所在地和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目击者分享(xiǎng)的(de)多段(duàn)视频(pín)显示，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在(zài)消防员(yuán)努力(lì)扑(pū)灭(miè)大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到两架无人机(jī)的袭击，其中(zhōng)一架无人(rén)机被(bèi)俄军摧(cuī)毁，另一(yī)架无人机(jī)在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季(jì)报。报(bào)告(gào)期内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入610亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去(qù)年同期有所上涨。另(lìng)外(wài)，去年一季度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要(yào)原材料(liào)成(chéng)本低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提升(shēng)共同(tóng)推动了厨(chú)房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销(xiāo)商数(shù)量(liàng)合计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在(zài)投资(zī)者关(guān)系活动上(shàng)表示，新增渠道主要来源于网(wǎng)络下沉(chén)、细分产品的(de)专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼(yú)目前(qián)有70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目也(yě)将于(yú)年内建(jiàn)成投产。目(mù)前，河南周口和陕西兴平央(yāng)厨开始供(gōng)应(yīng)学生(shēng)餐业务(wù)，多款预制菜(cài)在线下(xià)及电商平台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注意到(dào)，金(jīn)龙(lóng)鱼归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的扣除(chú)非经常(cháng)性损益的净利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期(qī)保值操作未完全满(mǎn)足套(tào)期会计要求的衍生金融工具(jù)损益的影响，因此将套期(qī)保值业(yè)务划定为非经常性损(sǔn)益(yì)，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开(kāi)展2023年度商(shāng)品期货套期(qī)保值业务的公告》中披露(lù)，将(jiāng)在2023年对在场内市(shì)场交易的与公司及下属子公司的生产经营(yíng)有直接关(guān)系的原料、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品种，主要(yào)包括(kuò)：棕(zōng)榈油(yóu)、豆(dòu)油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度，饲料原料和(hé)油脂科技产品的(de)销量有所增(zēng)长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公(gōng)司(sī)油脂科(kē)技相关(guān)产品(pǐn)的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从(cóng)合(hé)并(bìng)资(zī)产负债表中(zhōng)可以看(kàn)出，衍生金融资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到(dào)了期末的8.3亿元，实现了(le)对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道(dào)全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报(bào)，公司实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经营(yíng)活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释放、原料(liào)回落、消(xiāo)费复(fù)苏(sū)、推出(chū)新品等利(lì)好因素影响，道道全(quán)迎(yíng)来(lái)业绩修(xiū)复(fù)时(shí)刻(kè)。分析(xī)人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，道道全(quán)业(yè)绩修复有持续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要(yào)原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从8000元(yuán)/吨(dūn)一线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)的历史高位(wèi)，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然(rán)而零售终端的(de)包装油价格上(shàng)涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度，甚(shèn)至(zhì)出现卖得越多、亏得越多(duō)的(de)情况，这导(dǎo)致油脂加工企业(yè)的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年以来，道道全新建产能陆(lù)续释放，海外到(dào)港原料陆续(xù)增长(zhǎng)，带动道道全(quán)的(de)包装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂名工(g雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗ōng)厂建(jiàn)设，并于今年(nián)一(yī)季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，广东大(dà)力发展预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐(cān)饮消费回(huí)暖势头良好，为道道(dào)全茂名工厂(chǎng)的投产及产能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表示，今年一(yī)季(jì)度扭亏为盈的(de)另一(yī)主要原因是主要原料价格(gé)出现下降趋(qū)势，缓解(jiě)公司的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年(nián)开(kāi)始，道(dào)道全所用主要(yào)原料的国际(jì)交易(yì)价格呈(chéng)现出(chū)回落走势，受船(chuán)期和现货到(dào)厂的(de)时间影(yǐng)响，道道全的主要(yào)原料综合(hé)采购成本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落(luò)趋势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个品牌，经销(xiāo)商总(zǒng)数已达(dá)1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜(cài)油主要消费(fèi)区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立生产加工基地。由于(yú)拥有多个品(pǐn)牌及多(duō)地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料看跌(diē)将成为道(dào)道全今年业绩修复的(de)两大驱动因子。对于今年(nián)的业(yè)绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有(yǒu)一定持续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对道道全今(jīn)年业(yè)绩表(biǎo)达(dá)正面预期，并预测其(qí)今年(nián)全年营业收入将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，随(suí)着大(dà)豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提价(jià)效应(yīng)逐渐显现，部分公司(sī)毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业(yè)发展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前(qián)掌握的信(xìn)息来(lái)看，原(yuán)材料供给预(yù)计将趋向(xiàng)于(yú)宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等因素的影响，又(yòu)给油(yóu)脂、油料(liào)市场带来不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食用植物(wù)油是生活必需消费(fèi)品，市(shì)场空(kōng)间广阔。随(suí)着消(xiāo)费(fèi)者健康(kāng)意识的提高，对健康、安全(quán)、营养的食用(yòng)油需求雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗(qiú)也将(jiāng)持续增(zēng)加，未(wèi)来品牌化(huà)、高端化将是行业(yè)发展的趋势，品牌差异化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建(jiàn)投(tóu)油脂(zhī)分析师石(shí)丽红告(gào)诉(sù)记者(zhě)，在原料供应(yīng)端，大宗农(nóng)产品价(jià)格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期(qī)，而(ér)且我(wǒ)国菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的多元及宽松局面，包装(zhuāng)油(yóu)的(de)成(chéng)本端压力缓(huǎn)解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以(yǐ)来，菜油(yóu)的(de)消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂(zhī)油料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有不确(què)定(dìng)性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势(shì)。然(rán)而，进入3月(yuè)后(hòu)市场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融市场(chǎng)的(de)稳定(dìng)性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃(nǎi)至金融市(shì)场(chǎng)造成(chéng)了较大(dà)冲击。此外，巴西大(dà)豆(dòu)及(jí)欧洲菜(cài)油供(gōng)给(gěi)压(yā)力从进口(kǒu)成(chéng)本端为油脂油料市场形成了较大(dà)拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共(gòng)振，不论是(shì)油还是粕均(jūn)显著跌破(pò)此前振荡区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势(shì)，但(dàn)如此凌厉的跌势(shì)仍在节奏上超出了市(shì)场预期(qī)。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季(jì)度油脂的走势(shì)也受到宏观面影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价(jià)菜籽(zǐ)的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多(duō)万吨(dūn)，原油价格不景气(qì)带来生柴投(tóu)料(liào)需求减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜油的(de)出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增(zēng)产的(de)俄(é)罗斯(sī)菜油大部分(fēn)依赖对(duì)中国出口，在加拿大旧(jiù)作(zuò)菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的(de)背景下，国内后期面临(lín)的菜油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复苏不(bù)及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食用油(yóu)需求整体(tǐ)增(zēng)量空间不大。要(yào)想拿到更(gèng)多市场(chǎng)份(fèn)额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因(yīn)提货较好，菜油表观库存处于低位，终端(duān)库存处于高(gāo)位。随供应逐(zhú)步增加(jiā)，表观库存或(huò)逐步(bù)起量，二季度菜油价格与相关油(yóu)脂(zhī)价差缩小格局背景(jǐng)下，菜油需求或起(qǐ)量(liàng)，但中(zhōng)短期仍处于累库(kù)态势。”石(shí)丽红(hóng)说。

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