5月9日晚间，A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买(mǎi)上海(hǎi)文(wén)华财经资(zī)讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文(wén)华(huá)财(cái)经曾两次(cì)冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查(chá)，文(wén)华(huá)财经(jīng)此(cǐ兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗(piào)并(bìng)在(zài)创业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易(yì)对(duì)方合计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根(gēn)据(jù)《上市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司(sī)不(bù)存在关(guān)联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计(jì)将构(gòu)成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份表决(jué)权(quán)超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，预计(jì)不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经(jīng)一和上海(hǎi)经一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务因验收的大型政务(wù)项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面的(de)因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规(guī)模(mó)和(hé)盈利(lì)能(néng)力(lì)来看，金证股份(fèn)均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方(fāng)关于本次(cì)交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本(běn)次(cì)交易中的具(jù)体权利义务(wù)以及各(gè)项(xiàng)安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示(shì)：截(jié)至(zhì)目(mù)前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的(de)交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序(xù)，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚(shàng)存(cún)在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗