就在全球为AI疯狂的时候(hòu)，百(bǎi)年欧洲金(jīn)融巨头(tóu)罗斯柴尔(ěr)德家族(zú)却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博社(shè)报道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的(de)全(quán)球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自(zì)2020年年底(dǐ)以来一直超配英伟达，但(dàn)是目(mù)前已经部分获利了结，现在所持(chí)头寸“要远远小得多(duō)”。

　　据了(le)解，这(zhè)家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年(nián)历(lì)史的欧(ōu)洲老牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族(zú)所有，目前管(guǎn)理资产规模790亿(yì)瑞郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期(qī)间“踩准”节(jié)奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的(de)持仓显(xiǎn)示，这家老(lǎo)牌资管(guǎn)机构在2015年英伟达业绩(jì)第(dì)一爆发之际，就增持(chí)了(le)英伟达。当时的持仓股数一度高达160多万股。

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　　然而英伟达虽然业绩大爆发，股价却一直(zhí)不怎么涨。这家资管机构(gòu)也不得不修正(zhèng)自己的(de)错误，在英伟达(dá)股价的缓(huǎn)慢上涨中减持，终(zhōng)于在2018年一季度(dù)减持到不足1万(wàn)股。不过这个时候，英伟达(dá)股(gǔ)价也从2015年4美元(yuán)附近涨到了(le)60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚(xū)拟货币的上上下下，让英(yīng)伟达的(de)股价(jià)如做过山车一(yī)般。2021年(nián)底(dǐ)，虚拟货币的崩盘，让英伟达的股价也一度(dù)腰(yāo)斩。

　　在(zài)这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增(zēng)持(chí)和减(jiǎn)仓。

　　数(shù)据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔(bǐ)增持是在(zài)2022年第二季度，虽然(rán)英伟达股价此后仍(réng)然经历了三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年(nián)底(dǐ)，增(zēng)持超过20万股。

　　今(jīn)年以来，受AI概念大(dà)爆发，英伟达作为(wèi)底层算力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的(de)新(xīn)高(gāo)，总(zǒng)市值(zhí)一度(dù)超(chāo)过1万亿美元，差点成为全球第9家市值超1万(wàn)亿美元的上市企业(yè)。

　　“估值教父(fù)”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套(tào)现的，还有(yǒu)被誉为(wèi)“估值教(jiào)父”的当代著名投资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道，达(dá)摩(mó)达(dá)兰(lán)自2017年以来一直(zhí)在投资英伟达，如(rú)今已经卖掉了该(gāi)公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直(zhí)到今天(tiān)早(zǎo)上英伟达(dá)还(hái)在我的投资(zī)组合里，最后把它剔除(chú)出投资(zī)组合，因(yīn)为我无法(fǎ)承受这样(yàng)的上涨，一周内市(shì)值就增加(jiā)了3000亿美元(yuán)，这是(shì)在挑(tiāo)战(zhàn)可持(chí)续价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩(mó)达兰估计(jì)，英(yīng)伟达目前在250亿美元(yuán)的人工(gōng)智能芯片市场占有80％的(de)份额，最乐观的预测是(shì)，10年后(hòu)该市场规模将达到3500亿美(měi)元。即使假设英伟达未来的市场(chǎng)份(fèn)额(é)达到100％，达摩达兰得出的(de)估值也(yě)要比近期股价低20％，“我(wǒ)喜欢(huān)英(yīng)伟达这家公司，但如果作(zuò)为一项投资的话，我怎么(me)都得不(bù)出每股400多美(měi)元的估(gū)值(zhí)。”

　　此外，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间(jiān)2023年5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英(yīng)伟达股权，减(jiǎn)持均价在400.254美元(yuán)到(dào)417.79美(měi)元(yuán)，一共(gòng)套现约249万美元。

　　华尔街(jiē)吵翻了

　　有人觉(jué)得AI估值太高，减(jiǎn)持了仓位，也有人认为英伟达(dá)现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查的49名(míng)分析师中，41名对英(yīng)伟达给出买入评级，比去(qù)年10月给予这一评(píng)级的(de)人数30人增加(jiā)约三(sān)分之一(y本番什么意思 日语里本番什么意思ī)。这些分析师对英伟达给出(chū)的(de)股价(jià)中间值约为 450 美元(yuán)。截至发稿，英伟达(dá)的(de)股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约(yuē)投资研究公(gōng)司伯恩(ēn)斯(sī)坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时表(biǎo)示，华尔街近(jìn)日(rì)纷(fēn)纷(fēn)调高英伟达目标股价(jià)，是因为先(xiān)前估测(cè)的获利预期太低。目前投(tóu)资人仍(réng)存(cún)在不同的声(shēng)音(yīn)，如方舟(zhōu)投资(zī) CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达估值过高(gāo)，目(mù)前已(yǐ)进(jìn)入泡沫阶段(duàn)。

　　去(qù)年以来华尔街预(yù)测最准确的(de)分(fēn)析师、美国银行策略分(fēn)析师(shī)Michael Hartnett在报(bào)告中(zhōng)表示，科(kē)技股和AI概念股(gǔ)的估(gū)值过高，建议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处(chù)于“婴儿期的泡沫”，而美(měi)联储的加息周期(qī)或许还未结束(shù)。过去的泡沫形成通(tōng)常是因“宽(kuān)松货币政策”而(ér)起，以加息结束。以史为(wèi)鉴(jiàn)，他(tā)认为需要在标(biāo)普500位于4200点时(shí)开始抛(pāo)售。

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